Was ist da los, dass sogar Banken plötzlich Finanzierungen brauchen? Gerade eben gab es etwas, das viele nicht verstanden haben: Ausgerechnet die Banken und Versicherer, denen es scheinbar am wenigsten an Geld fehlt, sollen nun externe Finanzierungen aufnehmen – und zwar in einer Höhe von bis zu 300 Milliarden.
Die Geldquelle sind das Finanzministerium und die China Tobacco.
Was ist also passiert? Warum brauchen auch sie Finanzierung? Fehlen ihnen etwa ebenfalls die Mittel? Wenn sogar Banken und Versicherer kein Geld mehr haben, ist das keine Kleinigkeit.
Tatsächlich ist das aber ein ganz klarer positiver Impuls – für den gesamten Kapitalmarkt und auch für die Wirtschaft.
Erstens: Egal ob Banken, Tabak oder das Finanzministerium – das sind im Kern alles staatliche Gelder. Eine solche Umverteilung ist reine makroökonomische Steuerung. Zum Beispiel hat die ICBC im vergangenen Jahr über 110 Milliarden an Dividenden ausgeschüttet, davon hat das Finanzministerium mehr als 34 Milliarden eingezogen; diesmal wird das Geld umgekehrt wieder investiert.
Zweitens liegt der Kern des Positivsignals in der Rolle von Banken und Versicherungen. Angesichts des Geschäftsmodells von Banken kann man, umgerechnet nach den aufsichtsrechtlichen Kapitaladäquanzanforderungen, mit 100 Milliarden Yuan für Banken theoretisch mehr als 1 Billion Yuan hochwertige Kreditvermögenswerte mobilisieren. Die Aufgabe der Versicherungen ist es, als langfristige Investoren am Kapitalmarkt zu fungieren, also fließt auch ihr Geld in den Kapitalmarkt.
Mit anderen Worten: Die größeren Beträge gehen an die Realwirtschaft, die kleineren an den Kapitalmarkt – das Ziel ist aber dasselbe: Liquidität zuführen und den Geldfluss lockern.
Warum wählt man gerade diese Methode? Ich vermute persönlich, dass es derzeit kaum noch möglich ist, den Konsum oder die Verschuldung von Privatpersonen und Unternehmen weiter zu steigern. Wenn zum Beispiel die Laufzeit eines Hypothekendarlehens von 30 auf 40 Jahre verlängert wird, reagiert der Markt darauf bereits sehr verhalten.
$TSMB
Die Geldquelle sind das Finanzministerium und die China Tobacco.
Was ist also passiert? Warum brauchen auch sie Finanzierung? Fehlen ihnen etwa ebenfalls die Mittel? Wenn sogar Banken und Versicherer kein Geld mehr haben, ist das keine Kleinigkeit.
Tatsächlich ist das aber ein ganz klarer positiver Impuls – für den gesamten Kapitalmarkt und auch für die Wirtschaft.
Erstens: Egal ob Banken, Tabak oder das Finanzministerium – das sind im Kern alles staatliche Gelder. Eine solche Umverteilung ist reine makroökonomische Steuerung. Zum Beispiel hat die ICBC im vergangenen Jahr über 110 Milliarden an Dividenden ausgeschüttet, davon hat das Finanzministerium mehr als 34 Milliarden eingezogen; diesmal wird das Geld umgekehrt wieder investiert.
Zweitens liegt der Kern des Positivsignals in der Rolle von Banken und Versicherungen. Angesichts des Geschäftsmodells von Banken kann man, umgerechnet nach den aufsichtsrechtlichen Kapitaladäquanzanforderungen, mit 100 Milliarden Yuan für Banken theoretisch mehr als 1 Billion Yuan hochwertige Kreditvermögenswerte mobilisieren. Die Aufgabe der Versicherungen ist es, als langfristige Investoren am Kapitalmarkt zu fungieren, also fließt auch ihr Geld in den Kapitalmarkt.
Mit anderen Worten: Die größeren Beträge gehen an die Realwirtschaft, die kleineren an den Kapitalmarkt – das Ziel ist aber dasselbe: Liquidität zuführen und den Geldfluss lockern.
Warum wählt man gerade diese Methode? Ich vermute persönlich, dass es derzeit kaum noch möglich ist, den Konsum oder die Verschuldung von Privatpersonen und Unternehmen weiter zu steigern. Wenn zum Beispiel die Laufzeit eines Hypothekendarlehens von 30 auf 40 Jahre verlängert wird, reagiert der Markt darauf bereits sehr verhalten.
$TSMB