Das Interessante am Kursgeschehen ist nicht der Anstieg oder Rückgang an sich, sondern Folgendes: An dem Tag, an dem die US-Nonfarm-Daten eher stark ausfielen und die Zinserhöhungserwartungen nach oben revidiert wurden, lief die Speicher-/Storage-Sparte dennoch völlig alleine weiter nach oben.
Laut Beobachtung von 24/7 Wall St. während des Handels (US-Ostküste, 4. September, vormittags) stiegen SanDisk (SNDK) um etwa 8% auf rund 1686 USD, Micron (MU) um etwa 5% auf rund 1003 USD und Western Digital (WDC) um etwa 4%. Der Roundhill Memory ETF (DRAM) legte um etwa 4% zu, während SPY im selben Zeitraum um rund 0,45% fiel. Im Beitrag steht außerdem: SanDisk hatte an dem Tag keine eigenständige positive Unternehmensnachricht, eher sah es nach Zufluss in den Sektor aus.
Makro-Vergleich: Das Arbeitsministerium meldet, dass die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze im August bei rund 162.000 lag (Erwartung etwa 65.000); die Arbeitslosenquote beträgt 4,1%. In dem Bericht wird zudem auf den CME FedWatch verwiesen: Die Zinserhöhungserwartung für September stieg von etwa 49,4% auf rund 60,2%. Die Zins-Story ist eher hawkisch – während der Speicher trotzdem steigt. Genau das ist der Filterpunkt.
Meine Einschätzung: Der KI-Handel wechselt gerade von „GPU ist zu knapp“ zu „Speicher/Storage ist zu knapp“. Micron kündigte in der Telefonkonferenz im Juni (Medienwiedergabe) weiterhin Engpässe bei DRAM/NAND an bzw. deutete darauf hin, dass sich das nach 2027 fortsetzen könnte; SanDisk lieferte mit seinem Bericht vom 5. August harte Zahlen: Umsatz im Q4 bei rund 8,96 Mrd. USD, im Jahresvergleich etwa +371,6%; bereinigtes EPS bei rund 39,25 USD (Konsens: 33,28); die GAAP-Bruttomarge bei etwa 84,6% – und zudem wurde der Ausblick für die nächste Quartals-Umsatzspanne nach oben angepasst.
Filtermethode: Erst prüfen, ob die relative Stärke Schwankungen der Zinsbewegungen in der nächsten Woche aushalten kann; dann abwarten, ob die Preisfindung im jeweiligen Quartal durch die gelieferten Daten bestätigt wird. Nicht überfüllte Trades als Gewissheit behandeln. Der YTD-Anstieg ist bereits sehr steil – und ein Rücksetzer wird ebenfalls schnell kommen.
Die obige Zusammenstellung basiert auf öffentlich zugänglichen Berichten (z. B. 24/7 Wall St.) und stellt keine Anlageberatung dar.