Am Donnerstag saugten die ETFs 731 Millionen ab, $BTC blieb übers Wochenende noch unter 80.000.
Am 3. September US-Ostküstenzeit verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs an einem Tag Nettozuflüsse von 731 Millionen US-Dollar – der größte Tageswert seit dem 14. Januar. Allein BlackRocks IBIT zog 454 Millionen an und machte damit rund 60 % aus. ARKB kam auf 138 Millionen, Fidelitys FBTC auf 74 Millionen. Am selben Tag flossen auch in den Spot-$ETH ETF 141 Millionen zurück.
Die Liquiditätslage wirkt ziemlich stark. Das Nettovermögen der ETFs ist wieder auf 103,3 Milliarden US-Dollar gestiegen, etwa 6,3 % der Bitcoin-Marktkapitalisierung. Im gesamten August wurden zudem 3,5 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Doch einen Tag später drehte der Nonfarm-Bericht die Erzählung. Im August kamen 162.000 neue Stellen hinzu, während der Markt etwa 53.000 bis 56.000 erwartet hatte. Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 %. Der Juli-Wert wurde von -23.000 auf +21.000 revidiert.
$BTC fiel von der Gegend um 82.000 auf etwa 78.600 und bewegte sich übers Wochenende seitwärts um 79.600. Die Spot-Kaufnachfrage ist weiterhin da, aber die makroökonomische Preisbildung hob die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von rund 50 % wieder auf etwa 60 %. Die Zinssitzung ist am 15. bis 16. September, der nächste große Treiber ist der CPI in der kommenden Woche.
Ich selbst sehe das Marktgeschehen eher als Konflikt zwischen zwei Kapitalströmen. ETFs sind Allokationsgelder, sie fließen wöchentlich und monatlich. Nonfarm ist Trading-Geld, es preist auf Minutenbasis. Erstere werden nicht wegen einer einzigen Arbeitsmarktdaten-Veröffentlichung sofort 700 Millionen zurückgeben; letztere werden gehebelte Long-Positionen zuerst ausspülen. Nach den Daten wurden in wenigen Stunden Longs im Umfang von etwa 278 Millionen liquidiert.
Also: Bitte Tageszuflüsse der ETFs nicht direkt als sofortiges neues Allzeithoch übersetzen. Der Zufluss bestätigt, dass Institutionen weiter kaufen; er bestätigt nicht, dass die kurzfristige Volatilität nachlässt. Der Bereich um 80.000 wirkt eher wie ein Warten auf den CPI als auf ein Stimmungsbild.
Wem vertraust du mehr: dem Allokationsfluss oder der makroökonomischen Preisbildung vor der Zinssitzung?
Das hier sind nur persönliche Beobachtungen und keine Anlageberatung.
#ETF资金流入
Am 3. September US-Ostküstenzeit verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs an einem Tag Nettozuflüsse von 731 Millionen US-Dollar – der größte Tageswert seit dem 14. Januar. Allein BlackRocks IBIT zog 454 Millionen an und machte damit rund 60 % aus. ARKB kam auf 138 Millionen, Fidelitys FBTC auf 74 Millionen. Am selben Tag flossen auch in den Spot-$ETH ETF 141 Millionen zurück.
Die Liquiditätslage wirkt ziemlich stark. Das Nettovermögen der ETFs ist wieder auf 103,3 Milliarden US-Dollar gestiegen, etwa 6,3 % der Bitcoin-Marktkapitalisierung. Im gesamten August wurden zudem 3,5 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Doch einen Tag später drehte der Nonfarm-Bericht die Erzählung. Im August kamen 162.000 neue Stellen hinzu, während der Markt etwa 53.000 bis 56.000 erwartet hatte. Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 %. Der Juli-Wert wurde von -23.000 auf +21.000 revidiert.
$BTC fiel von der Gegend um 82.000 auf etwa 78.600 und bewegte sich übers Wochenende seitwärts um 79.600. Die Spot-Kaufnachfrage ist weiterhin da, aber die makroökonomische Preisbildung hob die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von rund 50 % wieder auf etwa 60 %. Die Zinssitzung ist am 15. bis 16. September, der nächste große Treiber ist der CPI in der kommenden Woche.
Ich selbst sehe das Marktgeschehen eher als Konflikt zwischen zwei Kapitalströmen. ETFs sind Allokationsgelder, sie fließen wöchentlich und monatlich. Nonfarm ist Trading-Geld, es preist auf Minutenbasis. Erstere werden nicht wegen einer einzigen Arbeitsmarktdaten-Veröffentlichung sofort 700 Millionen zurückgeben; letztere werden gehebelte Long-Positionen zuerst ausspülen. Nach den Daten wurden in wenigen Stunden Longs im Umfang von etwa 278 Millionen liquidiert.
Also: Bitte Tageszuflüsse der ETFs nicht direkt als sofortiges neues Allzeithoch übersetzen. Der Zufluss bestätigt, dass Institutionen weiter kaufen; er bestätigt nicht, dass die kurzfristige Volatilität nachlässt. Der Bereich um 80.000 wirkt eher wie ein Warten auf den CPI als auf ein Stimmungsbild.
Wem vertraust du mehr: dem Allokationsfluss oder der makroökonomischen Preisbildung vor der Zinssitzung?
Das hier sind nur persönliche Beobachtungen und keine Anlageberatung.
#ETF资金流入