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Die Pläne von SpaceX, eigene Industrie-Gasturbinen-Schaufeln und -Leitschaufeln herzustellen, stellen für Howmet Aerospace (NYSE:HWM) kaum eine Bedrohung dar und könnten stattdessen nach einer Schwäche der Aktie eine Kaufchance schaffen, wie Bernstein-Analysten sagten.
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Elon Musk sagte, SpaceX beabsichtige, die Komponenten selbst zu fertigen, während das Unternehmen darauf hinarbeitet, bis Ende 2027 20 Gigawatt an dezentraler Stromleistung (Behind-the-Meter) für terrestrische KI-Datencenter in Bastrop, Texas, zu installieren.
Howmet kontrolliert mehr als 50 % des Marktes für gegossene Industrie-Gasturbinen-Schaufeln, wobei die stärksten Positionen bei hochwertigen Turbinen liegen. Musk hatte zuvor die enge Kontrolle, die eine kleine Zahl von Zulieferern über die Produktion ausübt, als Engpass für die Branche genannt.
Doch Howmet hat langfristige Vereinbarungen mit jedem wichtigen Hersteller von Industrie-Gasturbinen, was einen gewissen Schutz davor bietet, dass SpaceX die Produktion selbst in die eigenen Hände nimmt. Die erste neue Kapazitätserweiterung ging im zweiten Quartal ans Netz, und es sind mindestens sechs weitere Erweiterungsbemühungen geplant. Das Geschäft mit Industrie-Gasturbinen des Unternehmens wuchs im Quartal um 38 %.
Es wird angenommen, dass sich diese Vereinbarungen bis etwa 2030 erstrecken – im Einklang mit Musk’ Aussagen, dass Turbinenschaufeln in diesem Zeitraum effektiv bereits „verkauft“ sind.
SpaceX’ Entscheidung, eigene Kapazitäten aufzubauen, könnte außerdem darauf hindeuten, wie eng der Markt inzwischen geworden ist, da die Nachfrage nach Stromerzeugung steigt – statt auf eine Schwächung der Aussichten für Howmet hinzuweisen.
Die Herstellung der Komponenten im großen Maßstab stellt auch technische Herausforderungen dar. SpaceX könnte Schwierigkeiten haben, die Serienproduktion schnell genug zu erreichen, um die Ziele für den Stromausbau in den nächsten 18 Monaten zu erfüllen.
Der Fertigungsaufwand soll sich voraussichtlich in erster Linie darauf konzentrieren, die eigenen Anforderungen zu erfüllen, statt zu einem groß angelegten Zulieferer zu werden, der auf dem breiteren Turbinenmarkt mit Howmet konkurriert.
Howmet hat eine Einstufung mit „Outperform“ und ein Kursziel von 328 US-Dollar, was etwa 24 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs vom 28. August von 264,85 US-Dollar entspricht.
#howmet #SpaceX
Die Pläne von SpaceX, eigene Industrie-Gasturbinen-Schaufeln und -Leitschaufeln herzustellen, stellen für Howmet Aerospace (NYSE:HWM) kaum eine Bedrohung dar und könnten stattdessen nach einer Schwäche der Aktie eine Kaufchance schaffen, wie Bernstein-Analysten sagten.
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Elon Musk sagte, SpaceX beabsichtige, die Komponenten selbst zu fertigen, während das Unternehmen darauf hinarbeitet, bis Ende 2027 20 Gigawatt an dezentraler Stromleistung (Behind-the-Meter) für terrestrische KI-Datencenter in Bastrop, Texas, zu installieren.
Howmet kontrolliert mehr als 50 % des Marktes für gegossene Industrie-Gasturbinen-Schaufeln, wobei die stärksten Positionen bei hochwertigen Turbinen liegen. Musk hatte zuvor die enge Kontrolle, die eine kleine Zahl von Zulieferern über die Produktion ausübt, als Engpass für die Branche genannt.
Doch Howmet hat langfristige Vereinbarungen mit jedem wichtigen Hersteller von Industrie-Gasturbinen, was einen gewissen Schutz davor bietet, dass SpaceX die Produktion selbst in die eigenen Hände nimmt. Die erste neue Kapazitätserweiterung ging im zweiten Quartal ans Netz, und es sind mindestens sechs weitere Erweiterungsbemühungen geplant. Das Geschäft mit Industrie-Gasturbinen des Unternehmens wuchs im Quartal um 38 %.
Es wird angenommen, dass sich diese Vereinbarungen bis etwa 2030 erstrecken – im Einklang mit Musk’ Aussagen, dass Turbinenschaufeln in diesem Zeitraum effektiv bereits „verkauft“ sind.
SpaceX’ Entscheidung, eigene Kapazitäten aufzubauen, könnte außerdem darauf hindeuten, wie eng der Markt inzwischen geworden ist, da die Nachfrage nach Stromerzeugung steigt – statt auf eine Schwächung der Aussichten für Howmet hinzuweisen.
Die Herstellung der Komponenten im großen Maßstab stellt auch technische Herausforderungen dar. SpaceX könnte Schwierigkeiten haben, die Serienproduktion schnell genug zu erreichen, um die Ziele für den Stromausbau in den nächsten 18 Monaten zu erfüllen.
Der Fertigungsaufwand soll sich voraussichtlich in erster Linie darauf konzentrieren, die eigenen Anforderungen zu erfüllen, statt zu einem groß angelegten Zulieferer zu werden, der auf dem breiteren Turbinenmarkt mit Howmet konkurriert.
Howmet hat eine Einstufung mit „Outperform“ und ein Kursziel von 328 US-Dollar, was etwa 24 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs vom 28. August von 264,85 US-Dollar entspricht.
#howmet #SpaceX