Die Schaffung von Arbeitsplätzen hat sich dramatisch verlangsamt. Die US-Wirtschaft hat in den letzten 18 Monaten 765.000 Arbeitsplätze geschaffen, gegenüber mehr als 2 Millionen in den vorangegangenen 18 Monaten. Das ist ein Rückgang des Beschäftigungswachstums um über 60 %.

Das ist wichtig für die Geldpolitik der Fed, die Kaufkraft der Verbraucher und das Rezessionsrisiko. Langsameres Beschäftigungswachstum zeigt sich in der Regel vor wirtschaftlichen Problemen — nicht danach. Es lohnt sich, dies zusammen mit Lohnentwicklungen und Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung genau zu beobachten.

Arbeitsmarktdaten hinken zwar oft hinterher, aber die Abschwächung ist klar. Wenn das so weitergeht, verändert das das gesamte makroökonomische Bild.