In den am 4. September veröffentlichten Daten stieg die Zahl der Nichtlandwirtschaftsarbeitsplätze überraschend um 162.000. Wenn man diesen Bericht sorgfältig analysiert, fällt auf, dass die Verteilung der neu geschaffenen Stellen äußerst konzentriert war. Konkret entfielen allein auf die Bereiche Gastronomie und kommunale Bildungsverwaltung insgesamt 101.000 neue Stellen, was direkt 62 % des gesamten Zuwachses ausmacht.
Zunächst kann man sich den Bereich der lokalen Bildung ansehen. Der Anstieg der Beschäftigung in dieser Branche ist in Wirklichkeit eher eine statistische Gegenbewegung, ausgelöst durch den Schuljahresbeginn und saisonale Anpassungen. Daher können wir objektiv nicht einfach davon ausgehen, dass sich dieses kurzfristige Phänomen in die Zukunft fortschreiben lässt und dieser Bereich anschließend jeden Monat weiterhin 40.000 zusätzliche Stellen verzeichnen wird.
Gleichzeitig ist auch die Entwicklung im Gastgewerbe sehr bemerkenswert. In diesem Sektor kamen im Berichtsmonat 59.000 neue Arbeitsplätze hinzu. Man sollte bedenken, dass der durchschnittliche monatliche Stellenzuwachs in der Gastronomie in den vergangenen 12 Monaten lediglich bei 12.000 lag. Das bedeutet, dass das Wachstum dieses Mal nahezu das Fünffache des normalen Niveaus erreichte und einen äußerst ungewöhnlichen Sprung darstellt. Die Gründe dafür könnten in der starken Nachfrage des Sommerreisebooms nach Konsum- und Dienstleistungen, in Verzerrungen durch die saisonale Bereinigung sowie in zeitlichen Verschiebungen beim Personalbedarf rund um das Ende großer Veranstaltungen liegen.
Im Vergleich zu den beiden genannten Bereichen sind der positive Trend im Baugewerbe und in der Industrie erst wirklich von hoher Bedeutung. Die Beschäftigungsverbesserungen in diesen beiden Branchen haben eine gewisse Nachhaltigkeit, weil sie den beschleunigten Prozess der Lokalisierung von Lieferketten sowie die florierende Entwicklung in mehreren Segmenten wie Energie, Infrastrukturinvestitionen, Rechenzentren, Industrieanlagen und Stromversorgungseinrichtungen widerspiegeln.
Abschließend betrachtet die Federal Reserve aus makroökonomischer Sicht das derzeitige Lohn- oder Beschäftigungswachstum nicht als wesentliche Quelle von Inflationsdruck. Genau deshalb liefert dieser Beschäftigungsbericht selbst keinen ausreichenden Grund für starke Zinserhöhungen; andererseits hat er jedoch die Wahrscheinlichkeitserwartungen des Marktes für Zinssenkungen entsprechend gedämpft.
Zunächst kann man sich den Bereich der lokalen Bildung ansehen. Der Anstieg der Beschäftigung in dieser Branche ist in Wirklichkeit eher eine statistische Gegenbewegung, ausgelöst durch den Schuljahresbeginn und saisonale Anpassungen. Daher können wir objektiv nicht einfach davon ausgehen, dass sich dieses kurzfristige Phänomen in die Zukunft fortschreiben lässt und dieser Bereich anschließend jeden Monat weiterhin 40.000 zusätzliche Stellen verzeichnen wird.
Gleichzeitig ist auch die Entwicklung im Gastgewerbe sehr bemerkenswert. In diesem Sektor kamen im Berichtsmonat 59.000 neue Arbeitsplätze hinzu. Man sollte bedenken, dass der durchschnittliche monatliche Stellenzuwachs in der Gastronomie in den vergangenen 12 Monaten lediglich bei 12.000 lag. Das bedeutet, dass das Wachstum dieses Mal nahezu das Fünffache des normalen Niveaus erreichte und einen äußerst ungewöhnlichen Sprung darstellt. Die Gründe dafür könnten in der starken Nachfrage des Sommerreisebooms nach Konsum- und Dienstleistungen, in Verzerrungen durch die saisonale Bereinigung sowie in zeitlichen Verschiebungen beim Personalbedarf rund um das Ende großer Veranstaltungen liegen.
Im Vergleich zu den beiden genannten Bereichen sind der positive Trend im Baugewerbe und in der Industrie erst wirklich von hoher Bedeutung. Die Beschäftigungsverbesserungen in diesen beiden Branchen haben eine gewisse Nachhaltigkeit, weil sie den beschleunigten Prozess der Lokalisierung von Lieferketten sowie die florierende Entwicklung in mehreren Segmenten wie Energie, Infrastrukturinvestitionen, Rechenzentren, Industrieanlagen und Stromversorgungseinrichtungen widerspiegeln.
Abschließend betrachtet die Federal Reserve aus makroökonomischer Sicht das derzeitige Lohn- oder Beschäftigungswachstum nicht als wesentliche Quelle von Inflationsdruck. Genau deshalb liefert dieser Beschäftigungsbericht selbst keinen ausreichenden Grund für starke Zinserhöhungen; andererseits hat er jedoch die Wahrscheinlichkeitserwartungen des Marktes für Zinssenkungen entsprechend gedämpft.
