Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte am Donnerstag: Wenn die nachfolgenden Inflationsdaten weiterhin eine Abkühlung zeigen, tendiere er dazu, den Leitzins in der September-Sitzung unverändert zu lassen. Daraufhin senkte der Markt die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September, die Stimmung bei risikoreichen Assets zog wieder an – Bitcoin stieg erneut in den Bereich um 80.000 US-Dollar; auch die drei wichtigsten US-Aktienindizes verzeichneten deutliche Kursgewinne.
Was ist passiert?
Waller sagte in einem Interview mit Reuters, die Inflation liege weiterhin über dem Ziel der US-Notenbank von 2 %, aber in den jüngsten Daten seien einige „beruhigende Anzeichen“ erkennbar. Wenn sich dieser Trend in den kommenden zwei Wochen fortsetzt, wäre er bereit, unverändert abzuwarten; falls die Inflation im August jedoch erneut anzieht, schließt er nicht aus, in der Sitzung am 15.–16. September eine moderate Zinserhöhung zu unterstützen. Der CME FedWatch zeigt, dass die Marktpreiserwartung für eine Zinserhöhung im September zeitweise von rund 60 % auf nahe „50/50“ zurückgegangen ist.
Einige bemerkenswerte Punkte
1. Kryptomarkt: BTC überschreitet 80.000, ETH zieht parallel an
Mehrere Kursquellen zeigen, dass Bitcoin inmitten einer sich erholenden Risikobereitschaft die Marke von rund 80.000 US-Dollar durchbrochen und sich dort stabilisiert hat; intraday näherte sich der Kurs zeitweise etwa 81.000 US-Dollar oder erreichte diesen Wert. Auch Ethereum verzeichnete einen Anstieg im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Analysten führen diese Erholung allgemein auf die makroökonomische Kombination aus „abkühlenden Zinserhöhungserwartungen + sinkendem US-Dollar-/US-Staatsanleiherenditen“ zurück.
2. US-Aktienmarkt: Alle drei Leitindizes legen zu, Tech- und Growth-Aktien profitieren deutlich
Zum Handelsschluss am Donnerstag stieg der Dow Jones um etwa 624 Punkte (rund +1,18 %), der S&P 500 um etwa +1,06 % und der Nasdaq um etwa +1,4 %. Konsum- und Finanzsektoren führten die Gewinne an; der Markt deutete dies als Reaktion auf die Erwartung, dass es im September womöglich keine Zinserhöhung geben wird.
3. Entscheidend bleiben weiter die „Daten“ und nicht die Schlagworte
Waller selbst betonte, dass seine Stimme stark von den noch anstehenden Inflationsdaten für August abhängen werde; die Arbeitsmarktdaten seien vergleichsweise weniger wichtig. Der Nonfarm-Payrolls-Bericht am Freitag und die Inflationsdaten in der kommenden Woche könnten die Zinserhöhungserwartungen und die Taktung der Vermögenspreise rasch neu schreiben.
4. Stimmung hellt sich auf, aber die Volatilität ist womöglich noch nicht vorbei
Die makroökonomische Erzählung wechselt von „eher hawkisch“ zu „möglicherweise Pause“, was die kurzfristige Stimmung bei Risikoanlagen stützt. Doch geopolitische Risiken, Energiepreise und die zähe Dienstleistungsinflation bestehen weiter; die Preisbildung am Markt für das FOMC kann sich jederzeit wieder drehen.
Kurzer Abschluss
Diese Runde am Markt erinnert erneut daran: In der aktuellen Phase reagieren Krypto und US-Aktien äußerst sensibel auf die Kommunikation der Federal Reserve. Statt den Tagesbewegungen hinterherzulaufen, sollte der Fokus eher auf den kommenden Inflationsdaten und dem Zinsentscheid im September liegen – das ist die eigentliche Leitlinie für die nächste Preisbildungsphase.
*Dieser Artikel dient ausschließlich der Zusammenstellung und Beobachtung von Marktdaten und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowerte sind volatil; bitte beurteilen Sie alles selbst und betreiben Sie ein angemessenes Risikomanagement.*