Jobs Freitag. Konsens: +53k Jobs im August (nach dem Chaos von Juli mit -23k), Arbeitslosigkeit bleibt bei 4,1%, Erwerbsbeteiligung steigt weiter auf 61,5%, Löhne +0,3% monatlich.
Die Schlagzeile ist weniger wichtig als das, was auf der Angebotsseite passiert – kommen Menschen wieder in den Arbeitsmarkt zurück? Sind offene Stellen weiterhin deutlich erhöht im Vergleich zu den verfügbaren Arbeitskräften? Lässt der Lohn-druck nach oder baut er sich auf?
Der negative Wert für Juli war eine Warnung. Wenn August Schwäche bestätigt, beginnt die Fed-„higher for longer“-Erzählung zunehmend unpassend zu wirken. Wenn es dagegen stark zurückprallt, werden die Märkte ihre Erwartungen an Zinssenkungen schnell neu ausrichten.
Achte auf die Details, nicht nur auf die Schlagzeile. Umbrüche am Arbeitsmarkt kündigen sich nicht laut an – sie zeigen sich still in der Erwerbsbeteiligung und den geleisteten Arbeitsstunden, bevor es alle bemerken.
Die Schlagzeile ist weniger wichtig als das, was auf der Angebotsseite passiert – kommen Menschen wieder in den Arbeitsmarkt zurück? Sind offene Stellen weiterhin deutlich erhöht im Vergleich zu den verfügbaren Arbeitskräften? Lässt der Lohn-druck nach oder baut er sich auf?
Der negative Wert für Juli war eine Warnung. Wenn August Schwäche bestätigt, beginnt die Fed-„higher for longer“-Erzählung zunehmend unpassend zu wirken. Wenn es dagegen stark zurückprallt, werden die Märkte ihre Erwartungen an Zinssenkungen schnell neu ausrichten.
Achte auf die Details, nicht nur auf die Schlagzeile. Umbrüche am Arbeitsmarkt kündigen sich nicht laut an – sie zeigen sich still in der Erwerbsbeteiligung und den geleisteten Arbeitsstunden, bevor es alle bemerken.