Die Bank of Japan könnte diesen Monat Zinserhöhungen einleiten
Wie aus mit informierten Kreisen hervorgeht, dürfte die Bank of Japan in diesem Monat höchstwahrscheinlich um 25 Basispunkte anheben – also den Zinssatz von 1% auf 1,25% erhöhen. Der Grund: Die Inflationsrisiken neigen nach oben. In ihrem Ausblick vom letzten Monat hieß es, dass die Kerninflation voraussichtlich ab dem zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres deutlich über 2% liegen wird. Auch die Servicepreise steigen: Im Juli kletterte die Rate von 1,1% im Juni auf 1,2%. Das zeigt, dass Unternehmen begonnnen haben, die gestiegenen Arbeitskosten an die Verbraucher weiterzugeben. Zudem bleibt der Yen schwach, was die Importkosten erhöht – auch das verstärkt die Inflationsdynamik.
Die Bank of Japan hat diesmal außerdem ein Signal gesendet: Der Kurs von Zinserhöhungen werde künftig flexibler, möglicherweise schneller als der Rhythmus der Vergangenheit – der etwa zweimal pro Jahr lag.
Was hat das mit Krypto zu tun? Der Kern ist der Yen-Carry-Trade. Viele Institutionen haben die Gewohnheit, sich in Yen mit niedrigen Zinsen zu verschulden, um dann in riskantere Vermögenswerte wie US-Aktien oder Kryptowährungen zu investieren. Wenn die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan anziehen, wird das Arbitrage- bzw. Carry-Potenzial kleiner. Solche Mittel werden dann häufig konzentriert verkauft – die weltweite Kettenverkaufswelle riskanter Assets, die eine Zinserhöhung im August 2024 ausgelöst hatte (wobei Bitcoin damals ebenfalls mit abgab), dürfte vielen noch in Erinnerung sein.
Diese 25 Basispunkte sind nicht besonders aggressiv, aber der Satz „künftig flexiblerer Rhythmus“ ist der eigentliche Risikopunkt – wenn die späteren Zinsschritte schneller kommen als erwartet, wird der Druck für Carry-Trade-Abwicklungen stärker.
Meinst du, dass die Zinserhöhung dieses Mal – ähnlich wie im August 2024 – eine Runde verbundener Volatilität ins Krypto-Ökosystem bringen könnte?
#日本央行 #加息 #日元套利交易 #比特币 #宏观
Wie aus mit informierten Kreisen hervorgeht, dürfte die Bank of Japan in diesem Monat höchstwahrscheinlich um 25 Basispunkte anheben – also den Zinssatz von 1% auf 1,25% erhöhen. Der Grund: Die Inflationsrisiken neigen nach oben. In ihrem Ausblick vom letzten Monat hieß es, dass die Kerninflation voraussichtlich ab dem zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres deutlich über 2% liegen wird. Auch die Servicepreise steigen: Im Juli kletterte die Rate von 1,1% im Juni auf 1,2%. Das zeigt, dass Unternehmen begonnnen haben, die gestiegenen Arbeitskosten an die Verbraucher weiterzugeben. Zudem bleibt der Yen schwach, was die Importkosten erhöht – auch das verstärkt die Inflationsdynamik.
Die Bank of Japan hat diesmal außerdem ein Signal gesendet: Der Kurs von Zinserhöhungen werde künftig flexibler, möglicherweise schneller als der Rhythmus der Vergangenheit – der etwa zweimal pro Jahr lag.
Was hat das mit Krypto zu tun? Der Kern ist der Yen-Carry-Trade. Viele Institutionen haben die Gewohnheit, sich in Yen mit niedrigen Zinsen zu verschulden, um dann in riskantere Vermögenswerte wie US-Aktien oder Kryptowährungen zu investieren. Wenn die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan anziehen, wird das Arbitrage- bzw. Carry-Potenzial kleiner. Solche Mittel werden dann häufig konzentriert verkauft – die weltweite Kettenverkaufswelle riskanter Assets, die eine Zinserhöhung im August 2024 ausgelöst hatte (wobei Bitcoin damals ebenfalls mit abgab), dürfte vielen noch in Erinnerung sein.
Diese 25 Basispunkte sind nicht besonders aggressiv, aber der Satz „künftig flexiblerer Rhythmus“ ist der eigentliche Risikopunkt – wenn die späteren Zinsschritte schneller kommen als erwartet, wird der Druck für Carry-Trade-Abwicklungen stärker.
Meinst du, dass die Zinserhöhung dieses Mal – ähnlich wie im August 2024 – eine Runde verbundener Volatilität ins Krypto-Ökosystem bringen könnte?
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