3 %, japanische Staatsanleihen mit 30 Jahren Laufzeit — so etwas hat man noch nie gesehen.
Viele starren immer noch auf Geopolitik und den ETF-Abfluss an einem einzelnen Tag. Mich interessiert mehr diese Zinszahlen-Kombination. Die Rendite der japanischen 10-jährigen Staatsanleihe berührte am 1. September intraday 3 % — das erste Mal seit September 1996. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe auf etwa 4,81 %. Laut dem Wall Street Journal, das sich auf CME-Daten beruft, sprang die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September innerhalb einer Woche von rund 37 % auf etwa 70 %.
Dass $BTC zwischen 76.000 und 78.000 festhängt, ist kein Zufall.
Im August verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 3,52 Milliarden US-Dollar — der stärkste Monat des Jahres. Am 1. September gab es an nur einem Tag Nettoabflüsse von 236,5 Millionen US-Dollar, wobei allein BlackRocks IBIT 201 Millionen beisteuerte. Ein einzelner Abfluss ändert nichts an der institutionellen Rückkehr im August, aber er reicht aus, um den Markt anfälliger zu machen. Am selben Tag verzeichnete der $ETH -Spot-ETF weiterhin Nettozuflüsse in Folge; das Kapital zog sich also nicht insgesamt aus Krypto zurück, sondern wählte nur selektiver aus.
Worauf man wirklich achten sollte, ist nicht, ob gestern Mittel abgeflossen sind oder heute zurückkamen. Sondern auf diese vier Tage vom 15. bis 18. September: zuerst die Fed, dann die Bank of Japan.
Der Yen ist seit Langem die billigste Finanzierungswährung der Welt. Bei der Zinserhöhung der BoJ im August 2024 fiel $BTC innerhalb einer Woche um fast 20 %. Diesmal preist der Markt bereits eine Anhebung der BoJ auf 1,25 % ein, der Schock muss also nicht identisch ausfallen. Aber sobald der Yen plötzlich stärker wird, läuft die Deleveraging-Route meist nach demselben Muster: zuerst riskante Assets verkaufen.
Meine eigene Beobachtungsliste ist einfach. Fallen die Renditen nach der Zinserhöhung wieder zurück? Kann sich $BTC wieder über 80.000 stabilisieren? Kehren die ETFs zu anhaltenden Nettozuflüssen zurück, statt nur an einzelnen Tagen gegeneinander zu laufen?
Was denkst du: Ist diese Runde eher eine kurze Neubewertung, oder ziehen die Arbitragegelder wirklich ab? Das hier sind nur persönliche Beobachtungen und keine Anlageberatung.
#Yen-Arbitrage
Viele starren immer noch auf Geopolitik und den ETF-Abfluss an einem einzelnen Tag. Mich interessiert mehr diese Zinszahlen-Kombination. Die Rendite der japanischen 10-jährigen Staatsanleihe berührte am 1. September intraday 3 % — das erste Mal seit September 1996. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe auf etwa 4,81 %. Laut dem Wall Street Journal, das sich auf CME-Daten beruft, sprang die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September innerhalb einer Woche von rund 37 % auf etwa 70 %.
Dass $BTC zwischen 76.000 und 78.000 festhängt, ist kein Zufall.
Im August verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 3,52 Milliarden US-Dollar — der stärkste Monat des Jahres. Am 1. September gab es an nur einem Tag Nettoabflüsse von 236,5 Millionen US-Dollar, wobei allein BlackRocks IBIT 201 Millionen beisteuerte. Ein einzelner Abfluss ändert nichts an der institutionellen Rückkehr im August, aber er reicht aus, um den Markt anfälliger zu machen. Am selben Tag verzeichnete der $ETH -Spot-ETF weiterhin Nettozuflüsse in Folge; das Kapital zog sich also nicht insgesamt aus Krypto zurück, sondern wählte nur selektiver aus.
Worauf man wirklich achten sollte, ist nicht, ob gestern Mittel abgeflossen sind oder heute zurückkamen. Sondern auf diese vier Tage vom 15. bis 18. September: zuerst die Fed, dann die Bank of Japan.
Der Yen ist seit Langem die billigste Finanzierungswährung der Welt. Bei der Zinserhöhung der BoJ im August 2024 fiel $BTC innerhalb einer Woche um fast 20 %. Diesmal preist der Markt bereits eine Anhebung der BoJ auf 1,25 % ein, der Schock muss also nicht identisch ausfallen. Aber sobald der Yen plötzlich stärker wird, läuft die Deleveraging-Route meist nach demselben Muster: zuerst riskante Assets verkaufen.
Meine eigene Beobachtungsliste ist einfach. Fallen die Renditen nach der Zinserhöhung wieder zurück? Kann sich $BTC wieder über 80.000 stabilisieren? Kehren die ETFs zu anhaltenden Nettozuflüssen zurück, statt nur an einzelnen Tagen gegeneinander zu laufen?
Was denkst du: Ist diese Runde eher eine kurze Neubewertung, oder ziehen die Arbitragegelder wirklich ab? Das hier sind nur persönliche Beobachtungen und keine Anlageberatung.
#Yen-Arbitrage