Jefferies hat die besten Investmentideen im Finanzsektor Indiens identifiziert und sieben Aktien in den Bereichen Banken, Non-Banking-Finanzierung und Versicherung hervorgehoben, die nach Ansicht des Unternehmens gute Wachstumsaussichten haben.
Die Auswahl eines Brokers umfasst große Privatbanken und spezialisierte Versicherungsgesellschaften.
1. ICICI Bank (ICICIBC IN) — der wichtigste Favorit von Jefferies mit einem Kursziel von Rs1 750, basierend auf dem 2,3-fachen des bereinigten Buchwerts für September 2028.
Es wird erwartet, dass die Bank das Wachstum des Kreditportfolios um 15% und das Wachstum des Ergebnisses vor Steuern (basierend auf dem Basisergebnis) um 13% bis zum Geschäftsjahr 2029 sicherstellt, wobei die Eigenkapitalrendite im Geschäftsjahr 2027 bei 17% liegen wird.
Jefferies hebt den branchenführenden Anstieg der Retail-Einlagen der ICICI Bank um 15% im Jahresvergleich sowie die hohe Qualität der Assets hervor, darunter in den Segmenten für kleine und mittlere Unternehmen sowie bei unbesicherten Krediten.
2. Axis Bank (AXSB IN) — Kursziel Rs1 700, basierend auf dem 1,7-fachen des bereinigten Buchwerts für September 2028. Es wird erwartet, dass das Kreditportfolio und die Einlagen bis zum Geschäftsjahr 2029 um 14% wachsen.
Jefferies prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum des Basisergebnisses um 17% und eine Eigenkapitalrendite von 14%.
Der Broker meldet eine Verbesserung der Qualität der Assets: Die Quote notleidender Kredite liegt bei 2,1% und die Kreditkosten sollen sich den Prognosen zufolge bei 70–75 Basispunkten stabilisieren.
3. SBI (SBIN IN) — eine staatliche Bank mit einem Kursziel von Rs1 320, basierend auf dem 1,5-fachen des bereinigten Buchwerts für Juni 2028.
Jefferies prognostiziert ein Wachstum des Kreditportfolios um 13% und ein Wachstum des Basisergebnisses um 12% bis zum Geschäftsjahr 2029, wobei die Eigenkapitalrendite im Geschäftsjahr 2027 bei 15% liegen wird.
Die Bank führt den Sektor beim Wachstum der Retail-Einlagen an — 14% im Jahresvergleich, trotz eines Marktanteils von 22% im Einlagensegment.
4. Bajaj Finance (BAF IN) — ein nicht-bankiertes Finanzunternehmen mit einem Kursziel von Rs1 280, basierend auf dem 5-fachen des Buchwerts für September 2028.
Jefferies erwartet ein Wachstum der Assets under Management (AUM) um 22–24% und weist auf eine Verbesserung der Qualität der Assets hin.
Das Unternehmen gehört zu den wenigen großen Unternehmen, bei denen das Gewinnwachstum in den kommenden Jahren um mehr als 25% liegen kann, bei einer Eigenkapitalrendite von 21%.
5. Cholamandalam Finance (CIFC IN) — Kursziel Rs2 100, basierend auf dem 3,6-fachen des Buchwerts für September 2028. Es wird ein Wachstum des Gewinns je Aktie um 28% und eine Eigenkapitalrendite von 20% in den Geschäftsjahren 2026–2028 erwartet.
Jefferies erwartet für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum der Assets under Management (AUM) um 21%, gestützt auf eine breit positive Entwicklung in allen Segmenten.
6. SBI Life Insurance Company (SBILIFE IN) — die beste Wahl von Jefferies im Segment der Lebensversicherungen mit einem Kursziel von Rs2 600, was dem 16-fachen des Werts für das neue Geschäft für September 2028 entspricht.
Das Unternehmen rechnet mit einem Wachstum der jährlichen Versicherungsprämie um 15% sowie mit einer Ausweitung der Marge des Werts für das neue Geschäft um 140 Basispunkte — auf 29%. Das deutet darauf hin, dass die Rentabilität des eingebetteten Werts weiterhin über 17% bleibt.
7. Star Health & Allied Insurance (STARHEAL IN) — führender privater Gesundheitsschutzversicherer mit einem Kursziel von Rs725, basierend auf dem 25-fachen Gewinn je Aktie für September 2028.
Jefferies prognostiziert ein Wachstum der Bruttoversicherungsprämien um 15% in den Geschäftsjahren 2026–2029 sowie ein Wachstum des Gewinns je Aktie um 24%; die Eigenkapitalrendite wird sich bis zum Geschäftsjahr 2029 auf 16% verbessern.
Star Health & Allied Insurance hat im vierten Quartal einen Anstieg des Nettoergebnisses um 40% im Jahresvergleich verzeichnet, während die verdiente Bruttoversicherungsprämie um 17,8% gestiegen ist.
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