Heute kamen von den europäischen und asiatischen Anleihemärkten gleichzeitig wichtige Signale. Am europäischen Markt stieg die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen im Tagesverlauf um 3,9 Basispunkte auf 3,377 % und erreichte damit den höchsten Stand seit April 2011. Gleichzeitig zeigt die jüngste Prognose des Finanzmaklers Tokyo Shorts, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank of Japan (BOJ) im September auf 97 % gestiegen ist.
Die beiden Datenpunkte hängen eng miteinander zusammen. Bislang rechnete der Markt allgemein damit, dass die großen Volkswirtschaften in der zweiten Jahreshälfte allmählich zu einer lockereren Geldpolitik übergehen würden. Doch die Renditen der Staatsanleihen eines europäischen Kernlands sind auf den höchsten Stand seit mehr als zehn Jahren gestiegen, und zugleich wird eine weitere geldpolitische Straffung durch die Bank of Japan immer wahrscheinlicher. Das zeigt, dass sich die globale Liquiditätslage nicht so schnell und umfassend lockern dürfte, wie viele angenommen haben, und dass die Phase hoher Zinsen länger andauern könnte als erwartet.
Mit Blick auf die makroökonomischen Finanzmärkte insgesamt setzt der erneute Anstieg der globalen risikofreien Renditen Aktien, Devisen und Rohstoffe unmittelbar unter Druck, da diese neu bewertet werden müssen. Sollte die Bank of Japan im September wie erwartet die Zinsen erhöhen, könnte dies insbesondere eine neue Welle von Schließungen von Yen-Carry-Trades auslösen und damit weltweit Liquidität abziehen. Die Volatilität an den Aktien-, Anleihe- und Devisenmärkten nimmt bereits deutlich zu.
Für die Kryptobranche ist dieses Signal einer strafferen makroökonomischen Liquidität ein wichtiger Faktor, den es weiter zu beobachten gilt. Bleiben die Renditen an den globalen Anleihemärkten hoch, dürften Anleger tendenziell zurückhaltender sein, Kapital in risikoreiche Anlagen wie $BTC und Altcoins zu investieren. Ob dies kurzfristig zu starken Schwankungen und einem Ausspülen schwacher Positionen führt oder der Markt die Erwartungen bereits vorweggenommen hat, hängt weiterhin davon ab, wie viel Kaufnachfrage tatsächlich vorhanden ist. 👀
#债券 #日本央行 #GlobaleMakroökonomie
Die beiden Datenpunkte hängen eng miteinander zusammen. Bislang rechnete der Markt allgemein damit, dass die großen Volkswirtschaften in der zweiten Jahreshälfte allmählich zu einer lockereren Geldpolitik übergehen würden. Doch die Renditen der Staatsanleihen eines europäischen Kernlands sind auf den höchsten Stand seit mehr als zehn Jahren gestiegen, und zugleich wird eine weitere geldpolitische Straffung durch die Bank of Japan immer wahrscheinlicher. Das zeigt, dass sich die globale Liquiditätslage nicht so schnell und umfassend lockern dürfte, wie viele angenommen haben, und dass die Phase hoher Zinsen länger andauern könnte als erwartet.
Mit Blick auf die makroökonomischen Finanzmärkte insgesamt setzt der erneute Anstieg der globalen risikofreien Renditen Aktien, Devisen und Rohstoffe unmittelbar unter Druck, da diese neu bewertet werden müssen. Sollte die Bank of Japan im September wie erwartet die Zinsen erhöhen, könnte dies insbesondere eine neue Welle von Schließungen von Yen-Carry-Trades auslösen und damit weltweit Liquidität abziehen. Die Volatilität an den Aktien-, Anleihe- und Devisenmärkten nimmt bereits deutlich zu.
Für die Kryptobranche ist dieses Signal einer strafferen makroökonomischen Liquidität ein wichtiger Faktor, den es weiter zu beobachten gilt. Bleiben die Renditen an den globalen Anleihemärkten hoch, dürften Anleger tendenziell zurückhaltender sein, Kapital in risikoreiche Anlagen wie $BTC und Altcoins zu investieren. Ob dies kurzfristig zu starken Schwankungen und einem Ausspülen schwacher Positionen führt oder der Markt die Erwartungen bereits vorweggenommen hat, hängt weiterhin davon ab, wie viel Kaufnachfrage tatsächlich vorhanden ist. 👀
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