Wichtige Punkte
Die Aktien von SpaceX legten am Montag um 1,6 % zu, nachdem Elon Musk erklärt hatte, dass das Unternehmen mit der Herstellung von Gussstücken und Schaufeln für Leistungsturbinen beginnen will.
Die Aktien von GE Vernova fielen um 1,5 %, während Howmet Aerospace nach der Ankündigung um 7,5 % einbrach.
ARK Invest kaufte SPCX-Aktien im Wert von etwa 27 Millionen US-Dollar; Wall-Street-Analysten halten an einem Konsens „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 220,20 US-Dollar fest.
Die jüngsten Quartalsergebnisse des Unternehmens zeigten ein Umsatzwachstum von 91,9 % gegenüber dem Vorjahr und übertrafen die EPS-Prognosen um 0,17 US-Dollar.
Eine für den 9. September geplante Freigabe von Aktien wird den öffentlich handelbaren Streubesitz auf etwa 17,7 % erhöhen und könnte dadurch Abwärtsdruck erzeugen.
Die Aktien von SpaceX (SPCX) legten während der Montags-Handelssitzung um 1,6 % zu und erreichten zwischenzeitlich ein Intraday-Hoch von 144,13 US-Dollar, bevor sie sich bei 143,69 US-Dollar einpendelten. Dies geschah nach der Enthüllung von CEO Elon Musk, dass das Unternehmen in den Markt für Gussstücke und die Produktion von Schaufeln für Leistungsturbinen einsteigen will.
In einem Beitrag in den sozialen Medien erklärte Musk, dass „das Gießen von Schaufeln und Leitschaufeln der begrenzendste Faktor für die Energieversorgung ist, bis Solar-KI-Satelliten in großem Maßstab gestartet werden.“ Die Märkte interpretierten diese Aussage als klares Signal, dass SpaceX in Sektoren konkurrieren will, die von etablierten Industrieherstellern dominiert werden.
Marktteilnehmer reagierten rasch. Die Aktien von GE Vernova fielen um 1,5 %, während Howmet Aerospace im selben Handel eine noch stärkere Schwäche von 7,5 % verzeichnete.
Die interne Produktion von Komponenten ist bereits ein zentraler Bestandteil des Geschäftsmodells von SpaceX. Laut den Schätzungen des RBC-Analysten Ken Herbert produziert das Unternehmen rund 90 % seiner Raketenteile intern, deutlich mehr als Boeing mit etwa 40 % bei der Flugzeugproduktion. Diese Strategie der vertikalen Integration bildet die Grundlage des operativen Ansatzes von SpaceX.
Adrian Helfert, Chief Investment Officer bei Westwood Holdings Group, äußerte diese Einschätzung: „Wir durchlaufen eine neue Betrachtung in der Produktionsfertigung.“ Er merkte an, dass herkömmliche Ansätze mit schlanken Lieferketten und ausgelagerter Fertigung zunehmend auf den Prüfstand geraten.
Darüber hinaus baut das Unternehmen eine in Texas ansässige Gießerei für die Produktion von Gasturbinenkomponenten, was dazu beitragen könnte, Engpässe bei Energieausrüstung im Zusammenhang mit seinen KI-Rechenzentrumsinitiativen zu verringern.
Wall-Street-Bewertungen und institutionelle Aktivität
Cathie Woods ARK-Fonds erwarben während der Montagssitzung etwa 27 Millionen US-Dollar an SPCX-Aktien. Die institutionelle Beteiligung hat sich im Verlauf des zweiten Quartals ausgeweitet, wobei Firmen wie Hyperion Asset Management eine neue Position im Wert von über 201 Millionen US-Dollar aufgebaut haben.
Unter den Wall-Street-Analysten hat Bernstein seine Einstufung „Outperform“ beibehalten, während Morgan Stanley weiterhin zusätzliches Aufwärtspotenzial prognostiziert. Cantor Fitzgerald hat ein Kursziel von 246 US-Dollar festgelegt, und die Bank of America hält an einer Kaufempfehlung mit einem Ziel von 235 US-Dollar fest. Allerdings teilen nicht alle Analysten diesen Optimismus. Citigroup stufte die Aktie im August auf „Sell“ herab, und DZ Bank nahm die Bewertung mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 100 US-Dollar auf. Der aggregierte Konsens von 41 Analysten liegt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 220,20 US-Dollar.
Die jüngste Quartalszahlenveröffentlichung des Unternehmens vom 4. August zeigte einen Umsatz von 7,81 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 91,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. SpaceX meldete einen Verlust von 0,09 US-Dollar je Aktie und übertraf damit die Konsensprognose eines Verlusts von 0,26 US-Dollar um 0,17 US-Dollar.
Mögliche Herausforderungen
Mehrere Herausforderungen verdienen Beachtung. Ein Freigabeereignis für Aktien am 9. September wird den öffentlich verfügbaren Streubesitz von derzeitigen Niveaus auf etwa 17,7 % ausweiten. Nach der rund 30%igen Kurssteigerung im August könnte dieses zusätzliche Aktienangebot Verkaufsdruck erzeugen.
Weitere Bedenken betreffen die Übernahme von Cursor, der Coding-Plattform. Berichten zufolge hat OpenAI Maßnahmen ergriffen, um den Modellzugriff für Cursor aufgrund von Sicherheitsproblemen im Zusammenhang mit russischen Hackern einzuschränken. Dieser Streit, der teilweise mit den anhaltenden Spannungen zwischen Musk und Altman zusammenhängt, könnte die Bewertung der Transaktion negativ beeinflussen.
Im vorbörslichen Handel am Dienstag gaben die SPCX-Aktien um etwa 1 % nach, während sowohl der S&P 500 als auch der Dow Jones Industrial Average um rund 0,5 % fielen.
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