Wer im August nicht eingestiegen ist, hat jetzt Angst, die Gelegenheit zu verpassen.
Wer im August Geld verdient hat, will jetzt Hebel einsetzen.
Diese beiden Arten von Menschen werden im September am ehesten die sein, die Lehrgeld zahlen müssen.
Denn nachdem eine große grüne Kerze entstanden ist, neigen Menschen am ehesten zu einer Illusion:
Der Trend ist bereits bestätigt, Rücksetzer sind alles Gelegenheiten, und je größer die Position, desto mehr verdient man.
Aber der Monatschart kann dir nur sagen, wer im vergangenen Monat gewonnen hat.
Das kann nicht garantieren, dass es im nächsten Monat weiter gewinnt.
Schauen wir uns zuerst die Bilanz des Augusts an.
BTC stieg von etwa 62.888 US-Dollar auf 78.581 US-Dollar, legte im Monat um 24,95 % zu und erreichte innerhalb des Monats ein Hoch von 81.479 US-Dollar.
ETH ist um 32,48 % gestiegen, SOL um 41,43 %.
Gold-Futures stiegen von etwa 4.049 US-Dollar auf 4.497 US-Dollar, ein Monatsplus von 11,07 %.
Der S&P 500 stieg um 2,62 %, der Nasdaq Composite um 3,93 %.
Krypto steigt.
Gold steigt.
Auch die US-Aktien steigen.
Es sieht so aus, als hätten alle recht.
Genau hier liegt das Problem.
Wenn alle Vermögenswerte feiern, solltest du erst recht fragen:
Folgt die Logik hinter ihren Kursanstiegen wirklich demselben Muster?
Meine Antwort ist: inkonsistent.
Der August hat die Erholung bestätigt.
Aber im September muss noch bestätigt werden, ob für diese Reparaturwelle überhaupt genügend Mittel und Zinsbedingungen vorhanden sind, um weiterzulaufen.
Erstens: Im August ist nicht BTC allein gestiegen, sondern die Risikobereitschaft hat sich ausgeweitet.
Wenn nur BTC steigt, kannst du sagen, dass sich das Kapital nur auf die Marktführer konzentriert.
Wenn BTC um 25 % steigt, ETH um 32 % und SOL um 41 %, ändert sich die Bedeutung.
Kapital verteilt sich von Low-Beta zu High-Beta.
Je weiter hinten, desto größer die Flexibilität.
Das zeigt, dass der Markt bereit ist, Risiko zu tragen.
Das zeigt auch, dass die Spekulationsstimmung zurück ist.
Das ist natürlich gut für die Bullen.
Aber vergiss nicht: Hochbeta-Assets haben eine Eigenschaft:
Beim Anstieg verstärkt es deine Gewinne, bei der Umkehr verstärkt es auch die Bestrafung des Marktes.
Im August verdienten viele nicht mit ihrer Einschätzung Geld.
Das ist Geld, das alle Positionen gemeinsam nach oben hebt.
Solches Geld kommt schnell und verführt am leichtesten dazu, sich selbst zu überschätzen.
Du wirst das Gefühl haben, deine Fähigkeit, Coins auszuwählen, habe sich verbessert.
Du denkst, jeden Rücksetzer kann man kaufen.
Du denkst, ein wenig mehr Hebel und die Rendite könnte sich verdoppeln.
Ob du Gewinne behalten kannst, entscheidet sich nie in den Aufwärtsmonaten.
Es ist der erste Monat der Uneinigkeit nach dem Ende des Anstiegs.
Der September ist genau diese Prüfung.
Zweitens: Die BTC-Monatskerze ist stark, aber sie hat noch keinen Freifahrtschein bekommen.
Die August-Monatskerze von BTC war tatsächlich schön.
Es schloss in der Nähe von 78.581 US-Dollar und lag damit nicht weit vom Monatshoch bei 81.479 US-Dollar entfernt.
Das zeigt, dass die Bullen sich zum Monatsende nicht in großem Stil zurückgezogen haben.
Aber es hinterlässt auch ein ungelöstes Problem:
Im Bereich von 81.500 US-Dollar wurde auf Monatskerzenbasis noch kein Durchbruch erzielt.
Deshalb zuerst im September auf zwei Marken schauen.
Oben liegt bei 81.500 US-Dollar.
Ein bestätigter Ausbruch und ein stabiler Halt bedeuten, dass die große August-Kerze nicht nur eine einmalige Freisetzung war und der Markt noch die Fähigkeit hat, eine zweite Etappe zu gehen.
Unten schauen wir auf den Bereich um 78.500 US-Dollar, also die August-Schlusszone.
Wenn der Preis wieder unter diese Zone fällt und mehrere Rebounds nicht zurückerobert werden können, dann verwandelt sich die Stärke des August von Unterstützung in Widerstand.
Du musst am ersten Tag im September nicht die Endrichtung erraten.
Du musst nur darauf schauen, ob der Schlusskurs im August zu einem neuen Ausgangspunkt werden kann, statt zur Kostenlinie der letzten Gruppe von Käufern, die dem Anstieg hinterherliefen.
Auf Monatskerzen die Richtung sehen, in kleineren Zeitrahmen Belege suchen.
Nicht umgekehrt.
Drittens: Wenn Gold und BTC gemeinsam stark steigen, handelt der Markt nicht eine einzige Geschichte.
Viele gewöhnen sich daran, Gold und BTC als Gegensätze zu sehen.
Gold steigt, das ist also sicherer Hafen.
Wenn BTC steigt, ist das Risiko.
Im August zeigte sich ausgerechnet ein anderes Bild:
Gold stieg um 11 %, BTC um 25 %.
Ein klassischer sicherer Hafen, ein hochvolatiler Risiko-Asset – und beide liefern zugleich starke Monatskerzen.
Das zeigt, dass der Markt gleichzeitig zwei Dinge handelt.
Ein Teil des Kapitals handelt die Erholung der Risikobereitschaft.
Ein anderer Teil des Kapitals hedgt Kaufkraftverlust der Währung, fiskalischen Druck und politische Unsicherheit.
Gold ist eine Ausdrucksform niedriger Volatilität.
BTC ist eine Ausdrucksform hoher Volatilität.
Sie können im selben Monat steigen, aber das bedeutet nicht, dass ihr Risiko gleich ist.
Gold fiel um 5 %, und viele Allokationsgelder konnten dennoch ruhig bleiben.
Fällt BTC um 10 %, könnten die gehebelten Positionen bereits von anderen Leuten übernommen worden sein.
Nur weil die Erzählung vom „digitalen Gold“ überzeugend klingt, solltest du die Art, Gold zu halten, nicht einfach auf BTC übertragen.
Die Geschichte kann ähnlich sein.
Volatilität nimmt keine Rücksicht auf dich.
Viertens: US-Aktien steigen, aber US-Staatsanleihen lassen nicht wirklich locker.
Im August stieg der S&P 500 um 2,62 %, der Nasdaq um 3,93 %.
Das ist eine eher bullische Bilanz, aber sie ist nicht so euphorisch wie Krypto und Gold.
Bemerkenswerter ist, dass die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe von Ende Juli bei rund 4,745 % auf Ende August bei rund 4,758 % stieg, also in einem Monat nicht sank, sondern um etwa 1,3 Basispunkte zunahm.
Die Veränderung ist nicht groß.
Die Bedeutung ist jedoch sehr wichtig.
Der übergreifende Anstieg der Anlageklassen im August beruhte nicht auf einem deutlich sinkenden langfristigen Finanzierungskostenniveau.
Mit anderen Worten: Der Markt ist gestiegen, aber die Zinsen sind ihm nicht ausgewichen.
Das wird im September der größte Stresstest sein.
Wenn Beschäftigung, Löhne und PMI weiterhin stark bleiben, wird der Markt neu bepreisen: „Hohe Zinsen bleiben länger“.
Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen, müssen hoch bewertete Tech-Aktien ihre Bewertung neu berechnen, Gold muss sich dem Druck realer Zinsen stellen, und Krypto muss sich ebenfalls dem Dollar- und Liquiditätsdruck stellen.
Im August konnten alle zusammen steigen.
Im September müssen sie das möglicherweise nicht mehr gemeinsam tragen.
Fünftens: Im September ist nicht das Verpassen das Gefährlichste, sondern die Profit-Illusion.
Am Zug zu bleiben bedeutet nur, dass du weniger verdienst.
Die Profit-Illusion lässt dich das bereits verdiente Geld wieder zurückgeben.
Was ist die Profit-Illusion?
Du behandelst Buchgewinne wie Kapital.
Die Gewinne, die der Markt dir gibt, als deine eigene stabile Fähigkeit zu betrachten.
Den Rückenwind aus dem August fälschlich für etwas zu halten, das im September weiter wehen wird.
Dann fängst du an, die Position zu vergrößern.
Den Hebel erhöhen.
Stop-Loss lockern.
Der letzte Rücksetzer nimmt dir die vorherigen Gewinne zusammen mit.
Deshalb ist die Aufgabe im September nicht zu beweisen, dass du die nächste große grüne Kerze noch erwischst.
Zuerst drei Dinge tun.
Erstens: Für die August-Gewinne eine Obergrenze für Rücksetzer festlegen.
Zweitens: Bevor BTC nicht stabil über 81.500 US-Dollar liegt, sollte „nahe am Ausbruch“ nicht als „bereits ausgebrochen“ beschrieben werden.
Drittens: Beobachte die Renditen von US-Staatsanleihen. Wenn Risiko-Assets weiter steigen und die Renditen ebenfalls weiter anziehen, solltest du dein Vertrauen in hoch bewertete und stark gehebelte Märkte aktiv reduzieren.
Beim Anstieg Träume zu vergrößern ist leicht.
Was das Konto wirklich braucht, sind Grenzen.
Sechstens: Im August auf die Kursgewinne schauen, im September darauf, wer standhalten kann.
Die August-Monatskerze hat bereits drei Fakten geliefert.
Die Risikobereitschaft ist zurück.
High-Beta-Assets beginnen, besser abzuschneiden.
Gold handelt ebenfalls eine andere Art von Absicherungslogik.
Diese drei Fakten reichen aus, um zu zeigen, dass der einseitige Abwärtsdruck und der extreme Pessimismus im Juni deutlich repariert wurden.
Aber das reicht noch nicht aus, um zu beweisen, dass der neue einseitige Anstieg bereits die volle Unterstützung durch Zinsen und Liquidität erhalten hat.
Im September geht es nicht darum, wer optimistischer ruft.
Schauen, ob BTC über 81.500 US-Dollar steigen kann.
Schauen, ob der Bereich um 78.500 US-Dollar vom Schlusskurs her zu einer Unterstützung werden kann.
Schauen, ob die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen.
Schauen, ob bei einem Rücksetzer in High-Beta-Assets jemand die Seite aufnimmt oder ob nur noch Hebel sich gegenseitig niedertrampeln.
Im August war der stärkste Faktor der Kursanstieg.
Im September ist das Wichtigste, Gewinne zu halten.
Eine große Monatskerze nach oben beweist nur, dass die Bullen im letzten Monat gewonnen haben.
Es kann dir nicht garantieren, dass du nächsten Monat weiter gewinnst.
Ein Anstieg macht dich euphorisch.
Erst Rücksetzer prüfen, ob du Disziplin hast.
— MK hält sich ans Abkommen #守约交易哲学
