Senkung? Niemand kauft
Der Markt diskutiert gerade: Gibt es am 16. September 25 Basispunkte zusätzlich?
Aktueller Zinssatz: 3,50%–3,75%
Laut den neuesten Daten von CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei ungefähr 67%
Nicht ändern: ungefähr 33%
Eine Zinssenkung ist nahezu null
//
Kalshi und Polymarket liegen leicht darunter: Für eine Zinserhöhung etwas mehr als fünfzig Prozent
Für „unverändert“ etwa vierzig Prozent
Zuerst mal klar eine Sache
67% ist nicht die Entscheidung der Fed
Das ist der Markt, der darauf setzt
Vor einer Woche war diese Zahl erst 35%
Nach der Rede von Jackson Hole stieg sie an einem Tag auf 57%
Dann sind die Ölpreise gestiegen, und auch die Renditen kurzfristiger Anleihen haben angezogen—wieder auf über 60%
In einem Monat sind es 20 Prozentpunkte weniger verloren
Der Markt selbst weiß es noch nicht genau
——
Ich persönlich glaube, dass es eine Erhöhung geben wird
Der Grund ist ganz einfach
Diese Runde der Ölpreise wurde nicht durch die Nachfrage nach oben gezogen, sondern durch geopolitische Risiken
Wovor hat die Fed am meisten Angst? Vor steigenden Inflationserwartungen
Solange die Ölpreise nicht zurückkommen, wird Powell im September nur schwer eine Entscheidung treffen können, die bei „unverändert“ bleibt
Denn „unverändert“ bedeutet, dem Markt zu signalisieren: Wir akzeptieren eine Energie-Inflation
Das kann er so nicht sagen
Aber wenn die US-Nonfarm-Payrolls im August plötzlich einbrechen, ist das etwas anderes
Zinserhöhung trifft auf eine Rezession—dann sieht der Markt deutlich schlechter aus als jetzt
Als Nächstes auf drei Dinge achten: Nonfarm, Inflationsdaten und Ölpreise
Beschäftigung kühlt ab—die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen geht wieder zurück
Ölpreise steigen weiter—diese Zahl wird noch höher
Nicht zu früh auf eine Seite stellen
Dem Datenstrom folgen.
#美联储何时降息？
Der Markt diskutiert gerade: Gibt es am 16. September 25 Basispunkte zusätzlich?
Aktueller Zinssatz: 3,50%–3,75%
Laut den neuesten Daten von CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei ungefähr 67%
Nicht ändern: ungefähr 33%
Eine Zinssenkung ist nahezu null
//
Kalshi und Polymarket liegen leicht darunter: Für eine Zinserhöhung etwas mehr als fünfzig Prozent
Für „unverändert“ etwa vierzig Prozent
Zuerst mal klar eine Sache
67% ist nicht die Entscheidung der Fed
Das ist der Markt, der darauf setzt
Vor einer Woche war diese Zahl erst 35%
Nach der Rede von Jackson Hole stieg sie an einem Tag auf 57%
Dann sind die Ölpreise gestiegen, und auch die Renditen kurzfristiger Anleihen haben angezogen—wieder auf über 60%
In einem Monat sind es 20 Prozentpunkte weniger verloren
Der Markt selbst weiß es noch nicht genau
——
Ich persönlich glaube, dass es eine Erhöhung geben wird
Der Grund ist ganz einfach
Diese Runde der Ölpreise wurde nicht durch die Nachfrage nach oben gezogen, sondern durch geopolitische Risiken
Wovor hat die Fed am meisten Angst? Vor steigenden Inflationserwartungen
Solange die Ölpreise nicht zurückkommen, wird Powell im September nur schwer eine Entscheidung treffen können, die bei „unverändert“ bleibt
Denn „unverändert“ bedeutet, dem Markt zu signalisieren: Wir akzeptieren eine Energie-Inflation
Das kann er so nicht sagen
Aber wenn die US-Nonfarm-Payrolls im August plötzlich einbrechen, ist das etwas anderes
Zinserhöhung trifft auf eine Rezession—dann sieht der Markt deutlich schlechter aus als jetzt
Als Nächstes auf drei Dinge achten: Nonfarm, Inflationsdaten und Ölpreise
Beschäftigung kühlt ab—die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen geht wieder zurück
Ölpreise steigen weiter—diese Zahl wird noch höher
Nicht zu früh auf eine Seite stellen
Dem Datenstrom folgen.
#美联储何时降息？
