Der Quartalsbericht von NVIDIA wirkt ein wenig magisch: Der Umsatz steigt im Jahresvergleich um 106%, die Aktie ist aber nur einen Tag lang euphorisch. Je besser die Ergebnisse, desto mehr sucht der Markt scheinbar nach Kritikpunkten.
Q2 FY27: Umsatz 96,2 Milliarden US-Dollar, +106% im Jahresvergleich; Data-Center-Umsatz 89,0 Milliarden US-Dollar, +117%. Das Unternehmen gibt zudem eine Umsatzprognose für das nächste Quartal von 108,0 Milliarden US-Dollar ab – und diese Prognose berücksichtigt keine Erlöse aus den chinesischen Data-Centern.
Wie sieht das Ergebnis aus? Am Donnerstag stieg die Aktie um rund 8,7%, am Freitag fiel sie dann wieder um etwa 4,6%. Die Kursgewinne nach der Veröffentlichung wurden damit teilweise wieder zurückgegeben. So starke Zahlen – woran will der Markt noch herummäkeln?
NVIDIA steht mittlerweile vor anderen Problemen. Der Markt fragt nicht mehr, ob das Unternehmen wachsen kann, sondern ob es die – bereits extrem optimistischen – Erwartungen weiterhin dauerhaft übertreffen kann. Die Q3-Prognose bleibt stark, aber die Guidance zur Bruttomarge liegt bei etwa 74%, etwas niedriger als die 75% in Q2; zudem werden die chinesischen Data-Center-Einnahmen wieder nicht mit eingerechnet. In der nächsten Phase müssen sich sowohl die Geschwindigkeit des Umsatzwachstums als auch die Qualität des Wachstums der Prüfung stellen.
Der Rücksetzer am Freitag lässt sich auch nicht vollständig dem Bericht zuschreiben. Ein eher hawkisches makroökonomisches Umfeld drückte an dem Tag auf Tech-Aktien, und auch Gewinnmitnahmen spielten mit. Der Bericht wurde nicht plötzlich schlechter – der Markt hat zwar zuerst applaudiert, beginnt aber sofort damit zu kalkulieren, wie viel das Unternehmen im nächsten Quartal noch übertreffen muss.
Noch ein Detail aus dem Binance-Orderbuch: Der Kurs des NVDA-Aktien-Perpetuals lag vorbörslich etwa bei 219,3 US-Dollar, in den letzten 24 Stunden nahezu unverändert. In den letzten drei Stunden ist das Open Interest jedoch um ungefähr 1,9% gestiegen; der Gegenwert der Positionen nahm um etwa 2,1% zu. Der Preis bewegt sich kaum, aber die Uneinigkeit nimmt zu – und man stockt die Positionen.
Das ist ein Perpetual-Kontrakt, kein direktes Halten der Aktie. Öffne $NVDA , um den Live-Preis, das Handelsvolumen und die Entwicklung des Open Interest zu sehen. Meinst du, der Freitag war nur Gewinnmitnahme – oder hat der Markt die Wachstumsanforderungen an NVIDIA bereits wieder eine Stufe höher gelegt?
$NVDA #英伟达财报 #AI
Q2 FY27: Umsatz 96,2 Milliarden US-Dollar, +106% im Jahresvergleich; Data-Center-Umsatz 89,0 Milliarden US-Dollar, +117%. Das Unternehmen gibt zudem eine Umsatzprognose für das nächste Quartal von 108,0 Milliarden US-Dollar ab – und diese Prognose berücksichtigt keine Erlöse aus den chinesischen Data-Centern.
Wie sieht das Ergebnis aus? Am Donnerstag stieg die Aktie um rund 8,7%, am Freitag fiel sie dann wieder um etwa 4,6%. Die Kursgewinne nach der Veröffentlichung wurden damit teilweise wieder zurückgegeben. So starke Zahlen – woran will der Markt noch herummäkeln?
NVIDIA steht mittlerweile vor anderen Problemen. Der Markt fragt nicht mehr, ob das Unternehmen wachsen kann, sondern ob es die – bereits extrem optimistischen – Erwartungen weiterhin dauerhaft übertreffen kann. Die Q3-Prognose bleibt stark, aber die Guidance zur Bruttomarge liegt bei etwa 74%, etwas niedriger als die 75% in Q2; zudem werden die chinesischen Data-Center-Einnahmen wieder nicht mit eingerechnet. In der nächsten Phase müssen sich sowohl die Geschwindigkeit des Umsatzwachstums als auch die Qualität des Wachstums der Prüfung stellen.
Der Rücksetzer am Freitag lässt sich auch nicht vollständig dem Bericht zuschreiben. Ein eher hawkisches makroökonomisches Umfeld drückte an dem Tag auf Tech-Aktien, und auch Gewinnmitnahmen spielten mit. Der Bericht wurde nicht plötzlich schlechter – der Markt hat zwar zuerst applaudiert, beginnt aber sofort damit zu kalkulieren, wie viel das Unternehmen im nächsten Quartal noch übertreffen muss.
Noch ein Detail aus dem Binance-Orderbuch: Der Kurs des NVDA-Aktien-Perpetuals lag vorbörslich etwa bei 219,3 US-Dollar, in den letzten 24 Stunden nahezu unverändert. In den letzten drei Stunden ist das Open Interest jedoch um ungefähr 1,9% gestiegen; der Gegenwert der Positionen nahm um etwa 2,1% zu. Der Preis bewegt sich kaum, aber die Uneinigkeit nimmt zu – und man stockt die Positionen.
Das ist ein Perpetual-Kontrakt, kein direktes Halten der Aktie. Öffne $NVDA , um den Live-Preis, das Handelsvolumen und die Entwicklung des Open Interest zu sehen. Meinst du, der Freitag war nur Gewinnmitnahme – oder hat der Markt die Wachstumsanforderungen an NVIDIA bereits wieder eine Stufe höher gelegt?
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