Viele Menschen teilen heute Morgen dieses Doubleline-Diagramm und verknüpfen damit die Zinsaufwendungen mit 30-jährigen Renditen. Das ist jedoch nicht die eigentliche Geschichte.

Was ist der wahre Auslöser? Ansteigende Defizite und der Ausbau des Schuldenstands in Relation zum BIP. Wir fahren seit Jahren strukturelle Defizite, und nun kommt die Rechnung.

Zinsbewegungen spielen zwar eine Rolle – aber wenn man auf einem Berg Schulden sitzt, wird die Mathematik schnell hässlich, unabhängig davon, wo der lange Bereich gehandelt wird. Erstens ist es ein Schuldenproblem, zweitens ein Zinsproblem.

Lass dich nicht von sauberen Charts von den unübersichtlichen Fundamentaldaten ablenken.