Vor dem Hintergrund einer plötzlichen Eskalation der Lage im Nahen Osten hat die Islamische Revolutionsgarde Irans am 31. August erklärt, im Golf von Hormus eine US-Drohne vom Typ MQ-9 abgeschossen und mit Wasserminen einen Öltanker angegriffen zu haben, der die Passage passieren wollte, wodurch dieser in Brand geriet. Anschließend setzte das iranische Militär am Montagmorgen Drohnenangriffe auf den Luftwaffenstützpunkt Al Dhafra in den Vereinigten Arabischen Emiraten ein. US-Präsident Trump erklärte zudem öffentlich, dass die Insel Hawar schweren Angriffen ausgesetzt gewesen sei. Eine Reihe geopolitischer Konflikte zündete die Energiemärkte direkt an: Brent-Rohöl stieg im Tagesverlauf um mehr als 2,31 % auf über 90 US-Dollar pro Barrel, und WTI-Rohöl durchbrach rasch die Marke von 86 US-Dollar pro Barrel und stieg um mehr als 3,07 %.
Der Golf von Hormus gilt als die wichtigste Öllogistik-Ader der Welt. Wenn seine Passage blockiert wird, gerät die Erwartung der Lieferkette schnell durcheinander. In mehreren Teilen Asiens sind Raffinerien bereits gezwungen, nach Alternativen zu suchen; so wurde jüngst etwa auf den Einkauf von argentinischem Medanito-Rohöl umgestellt. Gleichzeitig kommt es bei Rohstoffen und wichtigen Vermögenswerten zu einer starken Divergenz: Spot-Gold wird nicht durch den Flucht- in- die-Sicherheit-Effekt nach oben gezogen. Stattdessen fiel es wegen Faktoren wie Anpassungen der Liquidität seit dem 19. August erstmals wieder unter 4400 US-Dollar je Unze; im Tagesverlauf beträgt der Rückgang über 1,29 %. Auch New Yorker Termin-Gold steht unter Druck und fällt in die Nähe von 4459,00 US-Dollar je Unze.
Auch die Inflationserwartungen auf makroökonomischer Ebene werden erneut befeuert. Die schnelle Erhöhung der Ölpreise in Kombination mit einer eher hawkischen Haltung der Fed-Vertreter veranlasste Barclays dazu, seine zuvor in diesem Jahr unverändert gelassenen Zinssatzannahmen anzupassen: Die neueste Prognose lautet, dass die Fed im September und im Dezember jeweils um 25 Basispunkte anheben könnte. An der Währungsfront fiel der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar erneut unter die psychologisch wichtige Marke von 160. Nomura Securities weist darauf hin, dass dies dazu führen könnte, dass beide Seiten während des G20-Treffens Druck ausüben—etwa in Form von Zinserhöhungen oder gemeinsamer Intervention—womit die globale Liquiditätslage erneut vor komplexe Herausforderungen gestellt wird.
Für den Kryptomarkt bedeuten die hohen Energiekosten und die wieder stärker aufgekommene Zinserhöhungserwartung zweifache Störungen für riskante Assets. Sowohl $BTC als auch die gängigen Vermögenswerte müssen kurzfristig sowohl den Druck durch Liquiditätsabflüsse aufgrund von Risikoaversion tragen als auch das Risiko hoher Zinsen, die möglicherweise länger bestehen bleiben, in den makroökonomischen Rahmenbedingungen verdauen. Der entscheidende Faktor für den weiteren Marktverlauf wird davon abhängen, ob der Nahostkonflikt die Seewege weiter real und substantiell abschneiden wird—und ob die Fed im geldpolitischen Straffungspfad tatsächlich das Gaspedal durchtritt. In solchen Phasen hoher Volatilität sollten Anleger neutral und zurückhaltend bleiben.
#地缘政治 #原油 #美联储
Der Golf von Hormus gilt als die wichtigste Öllogistik-Ader der Welt. Wenn seine Passage blockiert wird, gerät die Erwartung der Lieferkette schnell durcheinander. In mehreren Teilen Asiens sind Raffinerien bereits gezwungen, nach Alternativen zu suchen; so wurde jüngst etwa auf den Einkauf von argentinischem Medanito-Rohöl umgestellt. Gleichzeitig kommt es bei Rohstoffen und wichtigen Vermögenswerten zu einer starken Divergenz: Spot-Gold wird nicht durch den Flucht- in- die-Sicherheit-Effekt nach oben gezogen. Stattdessen fiel es wegen Faktoren wie Anpassungen der Liquidität seit dem 19. August erstmals wieder unter 4400 US-Dollar je Unze; im Tagesverlauf beträgt der Rückgang über 1,29 %. Auch New Yorker Termin-Gold steht unter Druck und fällt in die Nähe von 4459,00 US-Dollar je Unze.
Auch die Inflationserwartungen auf makroökonomischer Ebene werden erneut befeuert. Die schnelle Erhöhung der Ölpreise in Kombination mit einer eher hawkischen Haltung der Fed-Vertreter veranlasste Barclays dazu, seine zuvor in diesem Jahr unverändert gelassenen Zinssatzannahmen anzupassen: Die neueste Prognose lautet, dass die Fed im September und im Dezember jeweils um 25 Basispunkte anheben könnte. An der Währungsfront fiel der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar erneut unter die psychologisch wichtige Marke von 160. Nomura Securities weist darauf hin, dass dies dazu führen könnte, dass beide Seiten während des G20-Treffens Druck ausüben—etwa in Form von Zinserhöhungen oder gemeinsamer Intervention—womit die globale Liquiditätslage erneut vor komplexe Herausforderungen gestellt wird.
Für den Kryptomarkt bedeuten die hohen Energiekosten und die wieder stärker aufgekommene Zinserhöhungserwartung zweifache Störungen für riskante Assets. Sowohl $BTC als auch die gängigen Vermögenswerte müssen kurzfristig sowohl den Druck durch Liquiditätsabflüsse aufgrund von Risikoaversion tragen als auch das Risiko hoher Zinsen, die möglicherweise länger bestehen bleiben, in den makroökonomischen Rahmenbedingungen verdauen. Der entscheidende Faktor für den weiteren Marktverlauf wird davon abhängen, ob der Nahostkonflikt die Seewege weiter real und substantiell abschneiden wird—und ob die Fed im geldpolitischen Straffungspfad tatsächlich das Gaspedal durchtritt. In solchen Phasen hoher Volatilität sollten Anleger neutral und zurückhaltend bleiben.
#地缘政治 #原油 #美联储