Nachdem BTC wieder kräftig gestiegen ist, diskutieren alle erneut über den Vier-Jahres-Zyklus.
Ist der vorherige Tiefpunkt das eigentliche Tief dieser Phase, und gibt es danach noch niedrigere Bereiche? Diese Fragen habe ich in letzter Zeit selbst auch sehr oft besprochen.
Aber mir ist in den letzten Tagen plötzlich ein noch langfristigeres Problem eingefallen: Wenn Bitcoin in Zukunft wirklich immer wertvoller wird, wird die Nachfrage rund um BTC früher oder später nicht mehr nur bei „kaufen“ und „verkaufen“ stehen bleiben?
🤔🤔🤔
Denn je wertvoller ein Vermögenswert ist, desto weniger wollen langfristige Inhaber ihn verkaufen.
Nehmen wir an, jemand hält 10 BTC in der Hand und ist weiterhin langfristig vom Bitcoin überzeugt. In dem Moment braucht diese Person plötzlich dringend Bargeld – der naheliegendste Weg wäre natürlich, einen Teil der BTC zu verkaufen.
Aber wenn du ohnehin daran glaubst, dass es in Zukunft weiter aufwerten wird – warum solltest du es dann unbedingt verkaufen?
Dieses Logik lässt sich im traditionellen Finanzwesen eigentlich sehr gut verstehen: Wer ein Haus hat, muss nicht unbedingt Geldnot haben und es verkaufen; wer Aktien hat, verkauft sie nicht jedes Mal, nur weil er Liquidität braucht – denn sobald ein Asset ausreichend reif ist, ist beleihende Kreditfinanzierung eine sehr natürliche Nachfrage.
Ich denke, Bitcoin wird mit hoher Wahrscheinlichkeit irgendwann genau an diesen Punkt kommen.
Sogar je teurer BTC wird, desto attraktiver wird das Bitcoin-basierte Lending, weil langfristige Halter dann noch weniger bereit sind zu verkaufen. Dadurch steigt der Bedarf an „Liquidität, ohne das Asset zu verkaufen“.
Genau nach dieser Logik habe ich mich in letzter Zeit mit Babylon Trustless Bitcoin Vaults (TBV) beschäftigt.
Wenn man in der Vergangenheit BTC in DeFi nutzen wollte, dann denkt mal nach: Oft braucht man erst einen Cross-Chain-Transfer, man muss BTC verpacken oder es an einen Custodian übergeben.
Aber für diejenigen, die wirklich langfristig natives BTC halten, fühlt sich das Ganze eigentlich schon immer etwas unbehaglich an: Ich halte BTC, weil ich an Bitcoin glaube – und wenn ich diese Vermögenswerte dann nutzen will, muss ich sie erst in etwas anderes umwandeln. Das wirkt einfach seltsam.
Genau dieses Problem möchte TBV lösen!
Die Idee ist sehr direkt: BTC bleibt weiterhin im Bitcoin-Netzwerk, und gleichzeitig wird dieser Teil des BTC als Sicherungswert eingesetzt, um Liquidität zu erhalten.
Das heißt: Jemand, der Bitcoin langfristig besonders gut findet, muss den Cash-Bedarf nicht zwangsläufig erst über „Coins verkaufen“ lösen.
Ich finde, dass sich diese Richtung wirklich lohnt anzuschauen. Nicht nur, weil „noch ein Kreditprodukt dazukommt“, sondern weil sich das Bitcoin-Narrativ gerade langsam verändert.
In den letzten zehn Jahren haben alle vor allem daran gearbeitet, diese Fragen zu lösen: Wie kauft man BTC? Wie hält man BTC langfristig?
Aber falls die Vermögensbasis von Bitcoin in Zukunft weiter wächst, könnte sich ein großes Problem am Ende so darstellen: So viele BTC, die bereits langfristig gehalten werden – wie kommen sie dann wirklich in das Finanzsystem hinein?
Ein Haus kann man verpfänden, Aktien kann man beleihen, und Staatsanleihen können ebenfalls als Sicherheiten dienen.
Wenn Bitcoin am Ende wirklich zu einer globalen Wertaufbewahrungs-Asset-Klasse wird und natives BTC zur Sicherheit wird, dann glaube ich, dass das im Grunde ein ganz natürlicher Entwicklungspfad ist.
Und da steckt eine Logik drin, die ich sehr gut nachvollziehen kann: Je mehr man an die Zukunft von BTC glaubt, desto ungern verkauft man ihn leichtfertig. Je weniger man verkauft, desto größer wird der Bedarf an Liquidität.
Darum denke ich, wenn ich mir kürzlich TBV anschaue, nicht nur eine Ebene weiter wie bei einem DeFi-Produkt.
Wenn man das aus einer längerfristigen Perspektive auf Bitcoin betrachtet, dann finde ich, dass sich dieser Weg kontinuierlich lohnt, beobachtet zu werden.
Die nächste Phase von Bitcoin wird möglicherweise nicht nur die Frage beantworten: „Wie hoch kann BTC steigen?“, sondern beginnen zu beantworten: Wenn BTC wirklich immer mehr an Wert gewinnt – wie nutzen wir es dann konkret?
Wenn es am Ende gelingt, sowohl das native BTC zu behalten als auch die Liquidität dahinter freizusetzen, dann glaube ich, dass man auf Basis von Bitcoin-Lending einen ziemlich interessanten Markt vor sich hat.
In letzter Zeit kann man außerdem ruhig weiter auf @BabylonLabs_io achten, also auf die Entwicklungen bei TBV. Ich persönlich sehe da immer noch sehr großes Entwicklungspotenzial und viel Raum!
Wir verfolgen das kontinuierlich!