Wor gestern Abend hat Vacher (Wolsch) ziemlich viel gesagt. In ganz einfachem Deutsch heißt das: Wenn die Inflation nicht in Richtung 2% läuft, muss die US-Notenbank (Fed) weiterarbeiten. Die Lage in den USA ist aktuell zwar nicht komplett eingebrochen – die Beschäftigung ist nicht kollabiert und die Wirtschaft hält sich noch ganz gut. Und bei Investitionen in KI läuft es sogar stark. Selbst Zinsen von 3,5% bis 3,75% haben die Wirtschaft bisher nicht spürbar nach unten gedrückt. Also hat die Fed keinen besonderen Grund, schon auf „Taube“ umzuschalten. Wenn die Inflation weiter so hartnäckig bleibt, bleibt Zinserhöhung weiterhin auf dem Tisch.
Wolsch hat die Marktidee, dass das Zinserhöhungs-Spiel praktisch schon fast vorbei ist, wieder zurückgewiesen. Kurzfristig wird das sicherlich weder für US-Aktien noch für BTC angenehm sein: Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar erst mal hochgehen, geraten sowohl überbewertete Tech-Aktien als auch der Kryptomarkt unter Druck. Aber das hier ist nicht dasselbe wie der „Crash wegen Rezession“. Die Wirtschaft an sich ist nicht schlecht. Die KI-Story findet Wolsch selbst richtig gut – daher glaube ich, dass es eher darum geht, die Bewertung abzuwürgen, nicht darum, die Logik komplett zu zerstören.
Als Nächstes einfach auf Inflation und Beschäftigung schauen: Wenn die Jobs weiter fest bleiben und die Inflation weiterhin zäh ist, dann können die Zinserwartungen nicht nach unten durchbrechen. Und sobald die Inflation wirklich klar anfängt nach unten zu gehen, dann sind US-Aktien und BTC sogar am ehesten diejenigen, die zuerst wieder loslegen.
Wolsch hat die Marktidee, dass das Zinserhöhungs-Spiel praktisch schon fast vorbei ist, wieder zurückgewiesen. Kurzfristig wird das sicherlich weder für US-Aktien noch für BTC angenehm sein: Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar erst mal hochgehen, geraten sowohl überbewertete Tech-Aktien als auch der Kryptomarkt unter Druck. Aber das hier ist nicht dasselbe wie der „Crash wegen Rezession“. Die Wirtschaft an sich ist nicht schlecht. Die KI-Story findet Wolsch selbst richtig gut – daher glaube ich, dass es eher darum geht, die Bewertung abzuwürgen, nicht darum, die Logik komplett zu zerstören.
Als Nächstes einfach auf Inflation und Beschäftigung schauen: Wenn die Jobs weiter fest bleiben und die Inflation weiterhin zäh ist, dann können die Zinserwartungen nicht nach unten durchbrechen. Und sobald die Inflation wirklich klar anfängt nach unten zu gehen, dann sind US-Aktien und BTC sogar am ehesten diejenigen, die zuerst wieder loslegen.