Börsenplätze kauften durchgehend weiter, obwohl es an der Klinge entlangging. Das ist eine institutionelle Gier, die sich zeigt, wenn sich der Einzelhandel schon zum Ausstieg wendet. Wenn die transparenten Orderbücher während Volatilitäts-Spikes die Liquidität aufnehmen, ist das ein strukturelles Signal – nicht nur Stimmung. Man beobachtet, wie $SPY mit dem nächsten Gamma-Pin umgeht, aber der Kursverlauf sagt, dass jemand mit entsprechender Größe zu diesen Kursniveaus hineinwollte.