Die Rhetorik der Federal Reserve nahm auf dem Jackson-Hole-Treffen eine eindeutig hawkische Wendung und versetzte den Märkten eine regelrechte Wachrüttelung, nachdem diese auf eine schnelle geldpolitische Lockerung gesetzt hatten. Der Fed-Vorsitzende Walsh betonte, dass die Inflation weiterhin hartnäckig über dem festen 2%-Ziel liegt, und stellte fest, dass die zugrunde liegenden Preisdrücke nicht klar und nicht schnell genug abklingen. Entscheidend hob Walsh zudem hervor, dass die aktuellen finanziellen Bedingungen weit davon entfernt sind, restriktiv zu sein: Er verwies auf solide Unternehmensinvestitionen, eine widerstandsfähige Konsumneigung und enge Kredit-Spreads.

Diese klare Haltung machte sich unmittelbar in den Rentenmärkten bemerkbar: Die Rendite der US-2-jährigen Staatsanleihe stieg um 5 Basispunkte auf 4,28%, weil Händler die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung neu bewerteten. Für breitere Finanzmärkte und Krypto-Assets wie $BTC bedeuten verzögerte Zinssenkungen und eine anhaltend restriktive Geldpolitik, dass die globale Liquidität weiterhin begrenzt bleibt und das kurzfristige Aufwärtspotenzial bis dahin gebremst wird, bis die Inflation nachhaltig mit dem Ziel der Fed übereinstimmt.

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