Raoul Pal hat gerade etwas laut gesagt, worüber die meisten Menschen noch immer zu viel Angst haben, nachzudenken.

Er deutet im Grunde auf den Aktienmarkt und fragt: Wenn man jetzt kostenlos Software erstellen kann und der gesamte Markt im Grunde nur aus Softwareunternehmen besteht, die den ganzen Wert halten … was passiert dann, wenn eine KI dasselbe in Sekunden kann?

Seine Antwort? „Ich weiß es nicht.“

Und damit hört er nicht auf. Er sagt, dass nach 2030, vielleicht 2032, die ganze Idee von „ein Unternehmen gründen“ sich wie Unsinn anfühlen könnte. Warum solltest du das tun? Jemand – oder irgendeine KI – kann es einfach sofort kopieren und mehr Geld herausholen als du je könntest. Ein Business aufbauen, betreiben, wieder schließen – alles in Minuten. Kein Hiring, keine Bürokratie, kein chaotisches Auslaufen. Er nennt es „Business wird fast zu einem Arbitrage-Geschäft“.

Er bezeichnet das gesamte Ding als die wirtschaftliche Singularität. Technologie, die schneller voranschreitet als die jahrhundertealte Infrastruktur, die wir darum herum gebaut haben, das überhaupt bewältigen kann. Venture Capital, Aktien, Hedgefonds – in seinen Worten: „nichts davon ist für seinen Zweck geeignet“.

Aber hier ist der Knackpunkt für jetzt.

Bevor diese Welt überhaupt eintritt, glaubt er, dass wir noch einen weiteren klassischen Zyklus bekommen. Und nicht irgendeinen – den spektakulären. Den Blow-off-Top. Denn gerade jetzt? Die Leute sind noch zynisch. Sie glauben es noch nicht ganz.

Institutionen waren im letzten Jahr übergewichtet eher untergewichtet bei Tech. In diesem Ding steckt kaum Schulden. Und Blasen toppen nicht bei Zynismus.

Also ja, die Blase, um die sich alle Sorgen machen? Er sagt, sie hat nicht einmal angefangen.