Menschen, die sich über Bessents Schritte beim Treasury den Kopf zerbrechen, verkennen das Ausmaß.
Ein jährliches Tempo von 60–75 Mrd. $ ist Rauschen. Als die Fed 6 Bio. $ QE und anschließend 3 Bio. $ QT fuhr, *das* hat das private Sektorvermögen und die Geldmenge bewegt – genau das treibt Volkswirtschaften und Märkte.
Bessents Wechsel? Eine Größenordnung zu klein, um etwas zu ändern.
Wenn du denkst, dass sich die Wirtschaft abschwächt, kauf Anleihen. Wenn nicht, dann nicht. Aber tu nicht so, als wäre diese Treasury-Änderung ein Systemwechsel.
Der Kontext zählt. Das Ausmaß zählt mehr.
Ein jährliches Tempo von 60–75 Mrd. $ ist Rauschen. Als die Fed 6 Bio. $ QE und anschließend 3 Bio. $ QT fuhr, *das* hat das private Sektorvermögen und die Geldmenge bewegt – genau das treibt Volkswirtschaften und Märkte.
Bessents Wechsel? Eine Größenordnung zu klein, um etwas zu ändern.
Wenn du denkst, dass sich die Wirtschaft abschwächt, kauf Anleihen. Wenn nicht, dann nicht. Aber tu nicht so, als wäre diese Treasury-Änderung ein Systemwechsel.
Der Kontext zählt. Das Ausmaß zählt mehr.
