Die Stablecoin-Liquidität an zentralisierten Börsen sank von etwa 80 Milliarden USD auf 64 Milliarden USD, während Binance den Anteil der Reserven auf 68,5 % erhöhte.
Diese Entwicklung senkt das Kapital, das für Spot-Käufe bereitsteht, und zeigt, dass Stablecoins ungleichmäßig zwischen Börsen sowie über verschiedene On-Chain-Aktivitäten hinweg verteilt sind.
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Die Stablecoin-Liquidität an der Börse sank auf 64 Milliarden USD
Die Liquidität von Stablecoins an zentralisierten Börsen ist um etwa 20 % gesunken, von fast 80 Milliarden USD auf 64 Milliarden USD. Dadurch ist das Kapital, das für den Spot-Kauf bereitsteht, geringer als in der Hochphase Ende 2025.
Dieser Rückgang verläuft nicht gleichmäßig über alle Börsen. Binance erhöht den Reserveanteil am gesamten Stablecoin-Volumen der Börsen von fast 60% auf 68,5% und hält damit einen größeren Anteil an Liquidität, die wieder in den Markt zurückgeführt werden kann.
Andere konzentrierte Börsen besitzen derzeit deutlich niedrigere Liquidität als Binance. Diese Differenz macht den Ein- und Ausfluss von Stablecoins bei Binance zu einem auffälligen Indikator, wenn man die Wahrscheinlichkeit beurteilt, dass die Liquidität in Zukunft eingesetzt werden kann.
Der Großteil des Stablecoin-Angebots befindet sich außerhalb der Börse
Das Angebot an Stablecoins im gesamten Markt liegt im Durchschnitt bei etwa 310 Milliarden USD, aber nur 64 Milliarden USD befinden sich auf konzentrierten Börsen.
Tether (USDT) macht etwa 183 Milliarden USD aus, während USD Coin (USDC) etwa 73–74 Milliarden USD erreicht. Diese beiden Stablecoins zusammen machen etwa 83% der gesamten Stablecoin-Marktkapitalisierung aus.
Quelle: DeFiLlama
Die Differenz zwischen dem gesamten Stablecoin-Angebot und der Menge an Stablecoins an der Börse zeigt, dass viele Mittel für die private Verwahrung, DeFi, Zahlungen und andere On-Chain-Transaktionen genutzt werden. Daher bedeutet die Gesamtliquidität des Ökosystems nicht automatisch, dass der Kapitalbetrag sofort am Spotmarkt teilnehmen kann.
Der Netto-Stablecoin-Flow an den Börsen bildet die Fähigkeit, Kapital einzusetzen, genauer ab. Steigender Zufluss kann Stablecoins näher an die Aktivitäten für Käufe im Spotmarkt bringen, während abfließende Mittel zeigen, dass das Kapital weiterhin außerhalb der konzentrierten Märkte verbleibt.
Binance erhöht den Anteil, aber die Reserven weiten sich nicht nennenswert aus
Binance hat einen durchschnittlichen Stablecoin-Reservewert von rund 42,92 Milliarden USD pro Monat; der Anstieg liegt im Schnitt nur bei 0,44% pro Monat.
USDC verzeichnet einen täglichen Zufluss von 125,4 Millionen USD, aber der Anstieg spiegelt hauptsächlich die Veränderung der Zusammensetzung der Reserven wider, statt dabei nennenswert neue Liquidität für Binance zu schaffen.
Im USDT-Flow-Mix fließen etwa 929 Millionen USD über das TRON-Netzwerk in Binance, während etwa 765 Millionen USD das Ethereum-Netzwerk verlassen. Diese Entwicklung zeigt, dass das Kapital zwischen verschiedenen Blockchains verschoben wurde.
Quelle: CryptoQuant
Die USDC-Quote am Binance-Ticker hat sich auf 0,0986 erholt, liegt aber weiterhin unter dem sechsmonatigen Durchschnitt von 0,1128. Da die Reservengröße sich nicht deutlich erhöht hat, ist die Möglichkeit, Kapital für Spot-Käufe auszuweiten, weiterhin begrenzt.
Um den aktuellen Status zu ändern, muss das Binance-Reservevermögen auf 48,17 Milliarden USD steigen, und die USDC-Quote muss die langfristige Durchschnittsmarke von 0,1128 überschreiten.
Übersicht der Stablecoin-Liquiditätsdaten
Die wichtigsten Kennzahlen zeigen, dass die Gesamtmenge an Stablecoins zwar weiterhin groß ist, der Anteil jedoch, der direkt auf der Börse liegt und für den sofortigen Spot-Handel bereit ist, sich deutlich verringert hat.
Kennzahl: Stablecoin-Reservewert an der Börse Sinkt von etwa 80 Milliarden USD auf 64 Milliarden USD Binance-Reserveanteil Steigt von knapp 60% auf 68,5% Gesamtangebot an Stablecoins Etwa 310 Milliarden USD Angebot von Tether (USDT) Etwa 183 Milliarden USD Angebot von USD Coin (USDC) Etwa 73–74 Milliarden USD Durchschnittliche monatliche Stablecoin-Reserven von Binance Etwa 42,92 Milliarden USD Durchschnittlicher monatlicher Anstieg der Binance-Reserven 0,44% Täglicher USDC-Zufluss zu Binance Etwa 125,4 Millionen USD USDT hinein über TRON Etwa 929 Millionen USD USDT verlässt Ethereum Etwa 765 Millionen USD Anteil des USDC-Angebots auf Binance 0,0986 Sechsmonatiger Durchschnitt der USDC-Quote 0,1128 Erforderliches Reservevolumen, um die Liquiditätsbedingungen zu ändern 48,17 Milliarden USD
Zusammenfassung
Die Stablecoin-Reserven an konzentrierten Börsen sind auf 64 Milliarden USD gesunken, während Binance 68,5% des Gesamtvolumens der Reserven hält. Obwohl das Gesamtangebot an Stablecoins bei etwa 310 Milliarden USD liegt, befindet sich der Großteil des Kapitals außerhalb der Börse oder wechselt zwischen Netzwerken, wodurch die Spot-Liquidität nicht entsprechend ansteigt.
Quelle: https://tintucbitcoin.com/du-tru-stablecoin-giam-con-64-ty-usd-binance-chiem-685-thanh-khoan-san/
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