Nvidia Q2-Umsatz 96,2 Milliarden, im Jahresvergleich auf das Doppelte
Ausblick noch härter
Wachstum von 70% im Geschäftsjahr 2028, zuvor traute sich Wall Street nur 45%
Die Aktie stieg am selben Tag um 8,74%, der Börsenwert nahm an einem Tag um 442 Milliarden US-Dollar zu
Meine Einschätzung: Das Wichtigste an diesem Quartalsbericht sind nicht die Zahlen an sich, sondern die Frage, die seit zwei Monaten in der Luft hängt
Hat die Nachfrage nach KI-Rechenleistung ihren Höhepunkt bereits erreicht?
Die Antwort lautet: Nein
Und sie beschleunigt sich sogar
Der Markt wurde zuvor eine Runde lang durch DeepSeek in die Irre geführt – man dachte, wenn die Inferenz-Effizienz steigt, würde der Trainingsbedarf einbrechen
Aber ein Guidance von 70% zeigt etwas: Die großen Konzerne horten immer noch massiv Chips, die Planbarkeit der Bestellungen ist viel höher als in den Wall-Street-Modellen angenommen
Effizienzsteigerungen haben die Nachfrage nicht reduziert, sondern im Gegenteil mehr Szenarien wirtschaftlich gemacht – die Nachfrage wurde freigeschaltet, nicht ersetzt
Meine eigene Logik für meine Positionen hat sich nicht geändert:
Nvidia ist nicht günstig, aber es ist der Mautstellen-Betreiber in der gesamten KI-Infra-Kette
Solange der Abnehmerbereich seine Kapazitäten weiter ausbaut, kassiert es weiter Mautgebühren
Wirklich gezögert hat mich nie die Bewertung, sondern eher die Frage, an welchem Tag der Auftraggeber anfängt, Capex zu kürzen
Dieser Quartalsbericht sagt mir: Dieser Tag ist noch nicht gekommen
Noch einen Schritt weiter gedacht: Wenn Nvidia selbst 70% sagt, müssten die Wachstumserwartungen auch für den Upstream – HBM, CoWoS-Packaging und Strom-Infrastruktur – dann nicht ebenfalls nach oben revidiert werden? Das wird derzeit noch nicht ausreichend eingepreist.
Die obigen Inhalte dienen nur der persönlichen Informationsanalyse und stellen keine Anlageberatung dar DYOR $NVDA
Ausblick noch härter
Wachstum von 70% im Geschäftsjahr 2028, zuvor traute sich Wall Street nur 45%
Die Aktie stieg am selben Tag um 8,74%, der Börsenwert nahm an einem Tag um 442 Milliarden US-Dollar zu
Meine Einschätzung: Das Wichtigste an diesem Quartalsbericht sind nicht die Zahlen an sich, sondern die Frage, die seit zwei Monaten in der Luft hängt
Hat die Nachfrage nach KI-Rechenleistung ihren Höhepunkt bereits erreicht?
Die Antwort lautet: Nein
Und sie beschleunigt sich sogar
Der Markt wurde zuvor eine Runde lang durch DeepSeek in die Irre geführt – man dachte, wenn die Inferenz-Effizienz steigt, würde der Trainingsbedarf einbrechen
Aber ein Guidance von 70% zeigt etwas: Die großen Konzerne horten immer noch massiv Chips, die Planbarkeit der Bestellungen ist viel höher als in den Wall-Street-Modellen angenommen
Effizienzsteigerungen haben die Nachfrage nicht reduziert, sondern im Gegenteil mehr Szenarien wirtschaftlich gemacht – die Nachfrage wurde freigeschaltet, nicht ersetzt
Meine eigene Logik für meine Positionen hat sich nicht geändert:
Nvidia ist nicht günstig, aber es ist der Mautstellen-Betreiber in der gesamten KI-Infra-Kette
Solange der Abnehmerbereich seine Kapazitäten weiter ausbaut, kassiert es weiter Mautgebühren
Wirklich gezögert hat mich nie die Bewertung, sondern eher die Frage, an welchem Tag der Auftraggeber anfängt, Capex zu kürzen
Dieser Quartalsbericht sagt mir: Dieser Tag ist noch nicht gekommen
Noch einen Schritt weiter gedacht: Wenn Nvidia selbst 70% sagt, müssten die Wachstumserwartungen auch für den Upstream – HBM, CoWoS-Packaging und Strom-Infrastruktur – dann nicht ebenfalls nach oben revidiert werden? Das wird derzeit noch nicht ausreichend eingepreist.
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