On-chain $BTC bestätigt derzeit die Kontrolle durch die Verkaufsseite (Bären), mit einer deutlichen Schwächung der Nachfrage in wichtigen Preisbereichen

1. Durchbrechen psychologischer und technischer Unterstützungsniveaus

*Der True Market Mean Index wurde durchbrochen. Der Handelspreis unter diesem Niveau hat zwei Konsequenzen:

- Verlust der Vertrauensbasis: Die Mehrheit der kurzfristigen Händler befindet sich derzeit in einem Verlust, was den Verkaufsdruck erhöht, um Verluste zu begrenzen, anstatt weiter zu akkumulieren.

- Statusänderung: Der Markt wechselt von der Phase "Korrektur im Aufwärtstrend" zu "Festlegung eines lokalen Abwärtstrends".

2. Analyse von Angebot und Nachfrage und Absorptionsbereichen

*Basierend auf der Liquiditätsdichte und den historischen Daten beobachtet der Markt zwei wichtige Angebotsbereiche:

- Bereich $70k – $80k: Spielt derzeit die Rolle eines psychologischen Widerstands.

- Bereich $66.9k – $70.6k: Dies ist das Cluster mit der höchsten Handelsdichte. Logisch gesehen ist dies der einzige Bereich mit genügend Potenzial, um großen Verkaufsdruck zu absorbieren, jedoch gibt es noch keine Bestätigung für die Kaufkraft hier.

3. Stressindikatoren und Kapitalflüsse

- Realisierte Verluste: Der Druck zum Stop-Loss bleibt auf hohem Niveau (durchschnittlich >1.26 Milliarden USD/Tag). Dies zeigt, dass der Kapitalabfluss (outflow) absolut dominant ist.

- Der Rückgang der Institutionen: Die ETF- und Treasury-Fonds sind in einen Zustand des Nettoabflusses übergegangen. Das Fehlen von Kapitalflüssen aus Finanzinstitutionen lässt den Markt ohne eine stabile "Stütze" zurück, was das Risiko für Liquidationen erhöht.

4. Der Derivatemarkt und Volatilität

*Die Daten des Derivatemarktes untermauern das negative Szenario:

- Long-Liquidation: Die Häufigkeit von Liquidationen von Long-Positionen steigt stark an, was darauf hinweist, dass der Prozess der Leverage-Bereinigung (flush leverage) heftig im Gange ist.

- Optionsskew: Der Skew-Index neigt sich stark zur Abwärtsseite. Die Händler bevorzugen den Kauf von Verkaufsoptionen (Puts) zur Risikoversicherung, anstatt auf eine Erholung zu setzen.

5. Persönliches Fazit

- Wir erleben vielleicht eine "ruhigere" Bärenmarktsaison im Vergleich zur Vergangenheit, als die Marktbewegungen hauptsächlich von großen Kapitalabflüssen und kontinuierlichen Liquidationen von Long-Positionen geprägt waren? Es sind keine Zusammenbrüche großer Entitäten wie in der vorherigen Saison zu sehen.

- Angesichts der schwächelnden Spot-Nachfrage sollten alle kurzfristigen Preisanstiege als technische Erholung und nicht als Trendwende betrachtet werden. Es bedarf einer ausreichenden Kaufkraft, um den aktuellen Trend zu ändern, bevor man optimistisch sein kann.

- Wir haben noch nicht viele Fragen wie "Was ist der Wert von $BTC ?" wie in der vorherigen Tiefsaison gesehen, da die meisten auf eine Bodenbildung warten.

- Wie sind die Meinungen der Anwesenden?