Fidelity, der Asset-Management-Riese, der in den vergangenen zehn (oder mehr) Jahren „Wir verkaufen keinen Order-Flow“ als Aushängeschild hatte – und gerade selbst dieses Schild abmontiert hat.
Wie Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas in der neuesten Offenlegung zeigt, verkauft Fidelity mittlerweile den Order-Flow der Kundschaft für Aktien. Der dadurch generierte zusätzliche Monatsumsatz liegt bei rund 10 Millionen US-Dollar. Order-Flow-Zahlungen (PFOF), einfach erklärt: Broker verkaufen die Kauf- und Verkaufsaufträge ihrer Kunden an Market Maker. Die Market Maker zahlen dafür, damit sie die Orders zuerst sehen, und verdienen dann wieder über die Spreads beim Kauf und Verkauf. Robinhood ist damals mit genau diesem Modell groß geworden und hat damit richtig viel Geld verdient.
Doch Fidelity ist anders. Dieser Konzern verwaltet Billionen an Vermögen und hat in den vergangenen zehn (oder mehr) Jahren „PFOF ablehnen“ als zentrales Verkaufsargument genutzt, um Kunden zu gewinnen. Jetzt zerschlägt diese Firma das eigene Aushängeschild: Sie verdient monatlich 10 Millionen mehr – aber zu welchem Preis? Kunden haben sich damals für Fidelity entschieden, weil sie genau darauf setzten, dass „deine Orders nicht verkauft werden“. Jetzt werden die Orders trotzdem verkauft. Was von dem versprochenen „Kundenvorrang“ ist da noch real?
Daten des Bloomberg-Terminals zeigen: Diese Wende ist keine Einzelfallentscheidung – im Wettbewerb um Nullprovisionen, bei dem selbst die größten PFOF-Gegner anfangen, der Realität ins Auge zu sehen. Wenn eine Firma, die sich auf „nicht verkaufen von Orders“ verlassen hat, anfängt, Orders zu verkaufen, dann wird die Untergrenze der gesamten Branche noch einmal um ein Stück nach unten verschoben. Wenn das Vertrauen der Kunden einmal in Einnahmen von monatlich 10 Millionen quantifiziert wurde, ist es beim Rückkaufen nicht mehr derselbe Preis.💀$BTC
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Wie Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas in der neuesten Offenlegung zeigt, verkauft Fidelity mittlerweile den Order-Flow der Kundschaft für Aktien. Der dadurch generierte zusätzliche Monatsumsatz liegt bei rund 10 Millionen US-Dollar. Order-Flow-Zahlungen (PFOF), einfach erklärt: Broker verkaufen die Kauf- und Verkaufsaufträge ihrer Kunden an Market Maker. Die Market Maker zahlen dafür, damit sie die Orders zuerst sehen, und verdienen dann wieder über die Spreads beim Kauf und Verkauf. Robinhood ist damals mit genau diesem Modell groß geworden und hat damit richtig viel Geld verdient.
Doch Fidelity ist anders. Dieser Konzern verwaltet Billionen an Vermögen und hat in den vergangenen zehn (oder mehr) Jahren „PFOF ablehnen“ als zentrales Verkaufsargument genutzt, um Kunden zu gewinnen. Jetzt zerschlägt diese Firma das eigene Aushängeschild: Sie verdient monatlich 10 Millionen mehr – aber zu welchem Preis? Kunden haben sich damals für Fidelity entschieden, weil sie genau darauf setzten, dass „deine Orders nicht verkauft werden“. Jetzt werden die Orders trotzdem verkauft. Was von dem versprochenen „Kundenvorrang“ ist da noch real?
Daten des Bloomberg-Terminals zeigen: Diese Wende ist keine Einzelfallentscheidung – im Wettbewerb um Nullprovisionen, bei dem selbst die größten PFOF-Gegner anfangen, der Realität ins Auge zu sehen. Wenn eine Firma, die sich auf „nicht verkaufen von Orders“ verlassen hat, anfängt, Orders zu verkaufen, dann wird die Untergrenze der gesamten Branche noch einmal um ein Stück nach unten verschoben. Wenn das Vertrauen der Kunden einmal in Einnahmen von monatlich 10 Millionen quantifiziert wurde, ist es beim Rückkaufen nicht mehr derselbe Preis.💀$BTC
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