Vor 16 Jahren, heute, ließ Bernanke in Jackson Hole den Hinweis auf QE2 fallen und der Markt riss in einer einzigen Sitzung um 1,7% nach oben.
Klassisches Drehbuch: Der Fed-Vorsitzende signalisiert mehr Liquidität → die Aktien steigen durch die Decke. Das war August 2010, die Erholung nach der Finanzkrise war noch wacklig, die Arbeitslosigkeit blieb hartnäckig hoch, und Deflationsängste schlichen sich ein. Bernanke sagte im Grunde: „Wir sind nicht fertig mit dem Drucken, wenn das hier ins Stocken gerät.“
Die Märkte hörten „Put“ und gingen voll rein.
QE2 wurde offiziell im November 2010 gestartet. Käufe von 600 Mrd. $ Treasury-Papieren. „Risk-on“-Modus aktiviert. Rohstoffe legten zu. Der Dollar wurde schwächer. Aktien starteten eine mehrjährige Bullenmarkt-Rally.
Schneller Vorlauf bis heute: Jackson-Hole-Reden bewegen immer noch die Märkte. Powells Ton kann $SPY in nur wenigen Stunden um 2–3% drehen. Dasselbe Spiel, anderes Jahrzehnt. Fed-Liquidität = Markt-Sauerstoff.
Lektion: Wenn die Fed eine Lockerung ankündigt, sollte man sich nicht dagegenstellen. Das Positioning ist kurzfristig wichtiger als die Frage, ob man mit den Fundamentaldaten recht hat. Liquidität > Logik.
Klassisches Drehbuch: Der Fed-Vorsitzende signalisiert mehr Liquidität → die Aktien steigen durch die Decke. Das war August 2010, die Erholung nach der Finanzkrise war noch wacklig, die Arbeitslosigkeit blieb hartnäckig hoch, und Deflationsängste schlichen sich ein. Bernanke sagte im Grunde: „Wir sind nicht fertig mit dem Drucken, wenn das hier ins Stocken gerät.“
Die Märkte hörten „Put“ und gingen voll rein.
QE2 wurde offiziell im November 2010 gestartet. Käufe von 600 Mrd. $ Treasury-Papieren. „Risk-on“-Modus aktiviert. Rohstoffe legten zu. Der Dollar wurde schwächer. Aktien starteten eine mehrjährige Bullenmarkt-Rally.
Schneller Vorlauf bis heute: Jackson-Hole-Reden bewegen immer noch die Märkte. Powells Ton kann $SPY in nur wenigen Stunden um 2–3% drehen. Dasselbe Spiel, anderes Jahrzehnt. Fed-Liquidität = Markt-Sauerstoff.
Lektion: Wenn die Fed eine Lockerung ankündigt, sollte man sich nicht dagegenstellen. Das Positioning ist kurzfristig wichtiger als die Frage, ob man mit den Fundamentaldaten recht hat. Liquidität > Logik.