Tokenisierte Einlagen könnten das Kreditvergabevermögen von Banken schwächen und damit das Volumen beeinträchtigen – möglicherweise um bis zu 7000 Milliarden US-Dollar
Am Dienstag veröffentlichte die Federal Reserve Bank of Dallas einen Bericht, der die Analyse zur weitreichenden Einführung tokenisierter Einlagen enthält. Zwar könne dies die Effizienz der Zahlungen und die Geschwindigkeit der Abwicklung verbessern, doch möglicherweise schwäche es die Stabilität von Bankeinlagen und damit die Belastungen für das traditionelle Kreditvergabe- bzw. Ausleihsystem.
Laut Bericht unterscheiden sich tokenisierte Einlagen von Stablecoins wie USDT und USDC dadurch, dass sie in der Regel von regulierten Banken ausgegeben werden. Sie können Zinsen auszahlen und nutzen die Blockchain-Technologie, um eine Echtzeit-Abwicklung zu ermöglichen.
Allerdings könnten die Entwicklung schneller Überweisungen, intelligenter Verträge und KI-gestützter Agenten-Trades die Kosten senken, die für Kunden entstehen, wenn sie ihre Bank wechseln oder nach höher verzinslichen Produkten suchen. Dadurch könnten die „haftenden Einlagen“, die bislang dazu beitrugen, die Liquidität der Banken zu stützen, instabiler werden.
Der Bericht berechnet ein mögliches Risiko: Wenn die Sensitivität der Einlagen gegenüber Zinssätzen um 10% steigt, könnte die Fähigkeit der Banken, Zinsrisiken zu tragen, bei Zugrundelegung eines 10-Jahres-äquivalenten Zeitraums um etwa 7000 Milliarden US-Dollar sinken.
Eine weitere Berechnungs-Szenariogruppe zeigt: Wenn die durchschnittliche Laufzeit der Einlagen um 10% kürzer wird, könnte sich die Fähigkeit des gesamten Bankensystems zur Fristentransformation entsprechend um etwa 58 Milliarden US-Dollar verringern.
Derzeit haben bereits mehrere Institutionen – darunter Custodia, Vantage, Barclays, BMO und SWIFT – Projekte im Zusammenhang mit tokenisierten Einlagen und 24/7-Abwicklung getestet oder vorangetrieben, was darauf hindeutet, dass sich dieser Trend beschleunigt in der Praxis durchsetzt.
Zusammenfassend kommt die Warnung der Federal Reserve Bank of Dallas genau in dem Moment, in dem sich die Bankenbranche zunehmend der Blockchain-Technologie öffnet und eifrig Services für tokenisierte Einlagen auf den Markt bringt. Diese Warnung dürfte der Branche ohne Zweifel kaltes Wasser in die Suppe gießen.
In dieser Ära schnellen Wandels wird die Balance zwischen Effizienz und Stabilität sowie zwischen Innovation und Risiko darüber entscheiden, in welche Richtung sich die künftige Finanzlandschaft entwickelt. Doch wie sich bei gleichzeitiger Steigerung der Effizienz die finanzielle Stabilität aufrechterhalten lässt, wird zu einer zentralen Aufgabe werden, mit der Regulierer und Banken gleichermaßen konfrontiert sind.
#代币化存款
Am Dienstag veröffentlichte die Federal Reserve Bank of Dallas einen Bericht, der die Analyse zur weitreichenden Einführung tokenisierter Einlagen enthält. Zwar könne dies die Effizienz der Zahlungen und die Geschwindigkeit der Abwicklung verbessern, doch möglicherweise schwäche es die Stabilität von Bankeinlagen und damit die Belastungen für das traditionelle Kreditvergabe- bzw. Ausleihsystem.
Laut Bericht unterscheiden sich tokenisierte Einlagen von Stablecoins wie USDT und USDC dadurch, dass sie in der Regel von regulierten Banken ausgegeben werden. Sie können Zinsen auszahlen und nutzen die Blockchain-Technologie, um eine Echtzeit-Abwicklung zu ermöglichen.
Allerdings könnten die Entwicklung schneller Überweisungen, intelligenter Verträge und KI-gestützter Agenten-Trades die Kosten senken, die für Kunden entstehen, wenn sie ihre Bank wechseln oder nach höher verzinslichen Produkten suchen. Dadurch könnten die „haftenden Einlagen“, die bislang dazu beitrugen, die Liquidität der Banken zu stützen, instabiler werden.
Der Bericht berechnet ein mögliches Risiko: Wenn die Sensitivität der Einlagen gegenüber Zinssätzen um 10% steigt, könnte die Fähigkeit der Banken, Zinsrisiken zu tragen, bei Zugrundelegung eines 10-Jahres-äquivalenten Zeitraums um etwa 7000 Milliarden US-Dollar sinken.
Eine weitere Berechnungs-Szenariogruppe zeigt: Wenn die durchschnittliche Laufzeit der Einlagen um 10% kürzer wird, könnte sich die Fähigkeit des gesamten Bankensystems zur Fristentransformation entsprechend um etwa 58 Milliarden US-Dollar verringern.
Derzeit haben bereits mehrere Institutionen – darunter Custodia, Vantage, Barclays, BMO und SWIFT – Projekte im Zusammenhang mit tokenisierten Einlagen und 24/7-Abwicklung getestet oder vorangetrieben, was darauf hindeutet, dass sich dieser Trend beschleunigt in der Praxis durchsetzt.
Zusammenfassend kommt die Warnung der Federal Reserve Bank of Dallas genau in dem Moment, in dem sich die Bankenbranche zunehmend der Blockchain-Technologie öffnet und eifrig Services für tokenisierte Einlagen auf den Markt bringt. Diese Warnung dürfte der Branche ohne Zweifel kaltes Wasser in die Suppe gießen.
In dieser Ära schnellen Wandels wird die Balance zwischen Effizienz und Stabilität sowie zwischen Innovation und Risiko darüber entscheiden, in welche Richtung sich die künftige Finanzlandschaft entwickelt. Doch wie sich bei gleichzeitiger Steigerung der Effizienz die finanzielle Stabilität aufrechterhalten lässt, wird zu einer zentralen Aufgabe werden, mit der Regulierer und Banken gleichermaßen konfrontiert sind.
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