Der diesjährige Quartalsbericht von Nvidia über $NVDA : Bei einem Umsatzwachstum von 106% im Jahresvergleich und einem Anstieg des Bruttogewinns um 113% fällt die Aktie nachbörslich zunächst trotzdem zeitweise
doch nach Beginn der Telefonkonferenz schnell wieder ins Plus um.
Aus der Reihenfolge der veröffentlichten Informationen lässt sich im Nachhinein grob ableiten,
dass diese beiden Kursverläufe jeweils zu zwei unterschiedlichen Datensätzen passen, die der Markt erhalten hat.
1. Der nachbörsliche Rückgang könnte daher kommen, dass Nvidia für das nächste Quartal eine Bruttomargenprognose abgibt, die leicht unter den Markterwartungen liegt.
(Nvidia erwartet für das nächste Quartal eine Bruttomarge von etwa 74%, also etwas unter der Markterwartung von 74,77%).
Für ein Unternehmen, dessen Bewertung stark von der Qualität des Wachstums abhängt,
wäre „zukünftige Einnahmen zwar über den Erwartungen, aber eine sinkende Bruttomarge“ nach der Veröffentlichung des Berichts die deutlichste negative Nachricht.
Außerdem sagte das Management zu Beginn der Telefonkonferenz:
„Aufgrund steigender Speicherpreise könnte die Bruttomarge auch im vierten Quartal weiter sinken.“
Diese Zahl lässt zwar darauf schließen, dass der Druck auf die Bruttomarge länger anhalten könnte,
aber sie wurde erst in der Telefonkonferenz offengelegt und kann daher nicht erklären, warum die Aktie im ersten Abschnitt unmittelbar nach der Veröffentlichung des Berichts fällt.
2. Der anschließende Umschwung ins Plus lässt sich dagegen relativ leicht verstehen.
Nvidia erwartet für das Geschäftsjahr 2028 ein Umsatzwachstum von etwa 70%.
Vor dem Bericht lag die durchschnittliche Markterwartung jedoch nur bei rund 44%.
Das bedeutet: deutlich mehr als die Markterwartung.
Und in Verbindung mit den Einflussfaktoren auf die Bruttomarge ist das zudem eine Prognose, die unter Lieferengpässen getroffen wird.
Außerdem gibt es noch einen Satz aus der Telefonkonferenz, sinngemäß übersetzt: Vor der offiziellen Erwartung eines Wachstums von 70% steht eine Annahme, die nicht von Lieferverfügbarkeiten eingeschränkt ist:
„Die vom Kunden bereitgestellten Prognosen zeigen, dass Nvidia im nächsten Geschäftsjahr ein Wachstum nahe einer Verdopplung erreichen kann.“
Das heißt: Gemäß den vom Kunden gelieferten Bedarfsprognosen könnte die Marktnachfrage theoretisch ausreichen, damit Nvidia im nächsten Geschäftsjahr nahezu eine Verdopplung des Wachstums realisiert.
Aber die aktuelle Gesamtkapazität des Unternehmens kann nur einen Wachstumstakt von etwa 70% stützen.
Aus dem Verlauf nach der Börse lässt sich ableiten: Die überraschend starke langfristige Wachstumskraft überwiegt vorerst die negativen Effekte des Rückgangs der Bruttomarge.
Allerdings ist das nur eine schnelle Interpretation anhand der Kursentwicklung nachbörslich, der ersten Daten aus dem Bericht und der Informationen aus dem Transkript der Telefonkonferenz zur gegenseitigen Verifizierung.
Es ist noch nicht die vollständige Einschätzung zu diesem Quartalsbericht.
Dazu gehört auch, was sich in der Geschäftsstruktur von Nvidia verändert hat, welche Kunden einen Großteil des Wachstums treiben und welche Kosten man für die Unterstützung des Wachstums in der nächsten Phase auf sich nehmen muss.
Später kommt ein Update~
doch nach Beginn der Telefonkonferenz schnell wieder ins Plus um.
Aus der Reihenfolge der veröffentlichten Informationen lässt sich im Nachhinein grob ableiten,
dass diese beiden Kursverläufe jeweils zu zwei unterschiedlichen Datensätzen passen, die der Markt erhalten hat.
1. Der nachbörsliche Rückgang könnte daher kommen, dass Nvidia für das nächste Quartal eine Bruttomargenprognose abgibt, die leicht unter den Markterwartungen liegt.
(Nvidia erwartet für das nächste Quartal eine Bruttomarge von etwa 74%, also etwas unter der Markterwartung von 74,77%).
Für ein Unternehmen, dessen Bewertung stark von der Qualität des Wachstums abhängt,
wäre „zukünftige Einnahmen zwar über den Erwartungen, aber eine sinkende Bruttomarge“ nach der Veröffentlichung des Berichts die deutlichste negative Nachricht.
Außerdem sagte das Management zu Beginn der Telefonkonferenz:
„Aufgrund steigender Speicherpreise könnte die Bruttomarge auch im vierten Quartal weiter sinken.“
Diese Zahl lässt zwar darauf schließen, dass der Druck auf die Bruttomarge länger anhalten könnte,
aber sie wurde erst in der Telefonkonferenz offengelegt und kann daher nicht erklären, warum die Aktie im ersten Abschnitt unmittelbar nach der Veröffentlichung des Berichts fällt.
2. Der anschließende Umschwung ins Plus lässt sich dagegen relativ leicht verstehen.
Nvidia erwartet für das Geschäftsjahr 2028 ein Umsatzwachstum von etwa 70%.
Vor dem Bericht lag die durchschnittliche Markterwartung jedoch nur bei rund 44%.
Das bedeutet: deutlich mehr als die Markterwartung.
Und in Verbindung mit den Einflussfaktoren auf die Bruttomarge ist das zudem eine Prognose, die unter Lieferengpässen getroffen wird.
Außerdem gibt es noch einen Satz aus der Telefonkonferenz, sinngemäß übersetzt: Vor der offiziellen Erwartung eines Wachstums von 70% steht eine Annahme, die nicht von Lieferverfügbarkeiten eingeschränkt ist:
„Die vom Kunden bereitgestellten Prognosen zeigen, dass Nvidia im nächsten Geschäftsjahr ein Wachstum nahe einer Verdopplung erreichen kann.“
Das heißt: Gemäß den vom Kunden gelieferten Bedarfsprognosen könnte die Marktnachfrage theoretisch ausreichen, damit Nvidia im nächsten Geschäftsjahr nahezu eine Verdopplung des Wachstums realisiert.
Aber die aktuelle Gesamtkapazität des Unternehmens kann nur einen Wachstumstakt von etwa 70% stützen.
Aus dem Verlauf nach der Börse lässt sich ableiten: Die überraschend starke langfristige Wachstumskraft überwiegt vorerst die negativen Effekte des Rückgangs der Bruttomarge.
Allerdings ist das nur eine schnelle Interpretation anhand der Kursentwicklung nachbörslich, der ersten Daten aus dem Bericht und der Informationen aus dem Transkript der Telefonkonferenz zur gegenseitigen Verifizierung.
Es ist noch nicht die vollständige Einschätzung zu diesem Quartalsbericht.
Dazu gehört auch, was sich in der Geschäftsstruktur von Nvidia verändert hat, welche Kunden einen Großteil des Wachstums treiben und welche Kosten man für die Unterstützung des Wachstums in der nächsten Phase auf sich nehmen muss.
Später kommt ein Update~
