Ein Jahr – von 16 Milliarden auf 590 Milliarden US-Dollar. Das Handelsvolumen tokenisierter Aktien-Perpetual-Futures ist innerhalb von 12 Monaten um fast das 37-Fache gestiegen. Dieses Wachstumstempo wäre in jedem beliebigen Segment des Finanzwesens geschichtlich bemerkenswert. Die heute von CoinDesk-Forschungsleiter Joshua DeVos veröffentlichte Datenreihe macht im Kern allen eine Botschaft klar: Traditionelle Aktien werden durch On-Chain-Derivate grundlegend neu bewertet. Die „Big Seven“ an der US-Börse erreichen weiterhin neue Allzeithochs, während tokenisierte Aktien einen 24/7-Handelskanal und extrem niedrige Einstiegshürden bieten – globales Kapital strömt bereits in Scharen hinein.
Doch worauf DeVos wirklich hinweisen will, sind die Unterschiede in der zugrunde liegenden Struktur. Die einfachste, drastischste Einteilung: Die eine Variante wird von physischem Bestand gestützt – dahinter werden tatsächlich Aktien bei einer regulierten Institution verwahrt, 1:1, sodass du mit deinem Token im Grunde die Aktie hältst und alle Rechte als Aktionär genießt; die andere Variante ist eine Cash-Settlement-„Synthese“ mit synthetischer Exposure – du kaufst nur ein Preistracking-Tool, der Kurs folgt zwar, aber du besitzt keine echten Anteile. In extremen Marktphasen, wenn der Emittent Probleme bekommt oder die Liquidität austrocknet, kann der Preis des synthetischen Instruments dem tatsächlichen Kursverlauf der Aktie unter Umständen nicht hinterherkommen – ja, er kann sich sogar direkt vom Referenzwert lösen. In dem Handelsvolumen von 590 Milliarden sind beide Produkttypen vermischt; nach außen sieht es so aus, als würde man alle nur Tesla kaufen, aber die zugrunde liegenden Assets sind komplett unterschiedlich. Klarzustellen, ob du echte Aktienrechte oder nur eine synthetische Exposure hältst, ist um ein Vielfaches wichtiger als zu schauen, wie der Preis steigt oder fällt.💀$SNDK $SKHYNIX $SPCX
Doch worauf DeVos wirklich hinweisen will, sind die Unterschiede in der zugrunde liegenden Struktur. Die einfachste, drastischste Einteilung: Die eine Variante wird von physischem Bestand gestützt – dahinter werden tatsächlich Aktien bei einer regulierten Institution verwahrt, 1:1, sodass du mit deinem Token im Grunde die Aktie hältst und alle Rechte als Aktionär genießt; die andere Variante ist eine Cash-Settlement-„Synthese“ mit synthetischer Exposure – du kaufst nur ein Preistracking-Tool, der Kurs folgt zwar, aber du besitzt keine echten Anteile. In extremen Marktphasen, wenn der Emittent Probleme bekommt oder die Liquidität austrocknet, kann der Preis des synthetischen Instruments dem tatsächlichen Kursverlauf der Aktie unter Umständen nicht hinterherkommen – ja, er kann sich sogar direkt vom Referenzwert lösen. In dem Handelsvolumen von 590 Milliarden sind beide Produkttypen vermischt; nach außen sieht es so aus, als würde man alle nur Tesla kaufen, aber die zugrunde liegenden Assets sind komplett unterschiedlich. Klarzustellen, ob du echte Aktienrechte oder nur eine synthetische Exposure hältst, ist um ein Vielfaches wichtiger als zu schauen, wie der Preis steigt oder fällt.💀$SNDK $SKHYNIX $SPCX