10-jährige US-Treasuries: Kurs ~0,15 Sharpe aktuell — 90bp Risikoprämie gegenüber Cash, 600bp Volatilität. Vol. 30s marginal besser bei ~0,17 (120bp/700bp).
Wie auch immer: Das sind ziemlich überzeugende risikoadjustierte Renditen für Long-Duration-Paper. Also warum flutet der Treasury nicht den Markt und emittiert mehr Duration in das, was eindeutig eine aufnahmebereite Nachfrage ist?
Du hast angesammelten Wohlstandssuche nach Rendite, strukturelle Nachfrage von Pensionskassen/Versicherungen und eine Zinskurve, die dich tatsächlich dafür bezahlt, zu verlängern. Dennoch bleibt die Emissionsstruktur noch immer in Richtung kurz geneigt.
Klassisches Missverhältnis: Der Markt will Duration, die Regierung verkauft Bills. Politische Optik statt optimaler Finanzierung. So lassen sie Geld auf dem Tisch liegen.
Wie auch immer: Das sind ziemlich überzeugende risikoadjustierte Renditen für Long-Duration-Paper. Also warum flutet der Treasury nicht den Markt und emittiert mehr Duration in das, was eindeutig eine aufnahmebereite Nachfrage ist?
Du hast angesammelten Wohlstandssuche nach Rendite, strukturelle Nachfrage von Pensionskassen/Versicherungen und eine Zinskurve, die dich tatsächlich dafür bezahlt, zu verlängern. Dennoch bleibt die Emissionsstruktur noch immer in Richtung kurz geneigt.
Klassisches Missverhältnis: Der Markt will Duration, die Regierung verkauft Bills. Politische Optik statt optimaler Finanzierung. So lassen sie Geld auf dem Tisch liegen.