HSBC hat gerade eine Warnung fallen lassen, die bei allen Nervosität auslösen sollte: Die globalen Pufferbestände in der Lebensmittelversorgung werden schnell abgebaut. Wir reden nicht von einem theoretischen Problem in sechs Monaten – das passiert gerade jetzt.
Die Analysten der Bank machen darauf aufmerksam, dass die während der Pandemie aufgebauten Bestandskissen im Grunde aufgebraucht sind. Wetterextreme, die nach wie vor hohen Kosten für Düngemittel, wieder aufkommende Exportbeschränkungen in wichtigen Produzenten und die geopolitische Fragmentierung deuten alle auf dasselbe hin: Die Lebensmittelpreise könnten hart und schnell nach oben schießen.
Das ist nicht nur ein Problem in Schwellenländern. Wenn sich die Lebensmittelinflation beschleunigt, trifft das überall die Konsumausgaben, drückt die Margen für Lebensmittelhändler und Restaurants und zwingt Zentralbanken in unmögliche Entscheidungen. Bekämpfen sie die Inflation oder stützen sie das Wachstum? Beides geht nicht, wenn sich Menschen keine Lebensmittel mehr leisten können.
Aus Handelsperspektive ergeben sich daraus einige asymmetrische Spielzüge. Agrarrohstoffe, Düngemittelbestände, Unternehmen zur Lebensmittelverarbeitung mit Preissetzungsmacht und sogar defensive Konsumgüter könnten von einer Rotation profitieren, falls diese Erzählung an Fahrt gewinnt. Der Markt hat eine Lebensmittelkrise noch nicht eingepreist – aber HSBC sagt dir im Grunde, dass du anfangen sollst, darauf zu achten.
Behalte Weizen-, Mais- und Sojabohnen-Futures im Blick. Wenn die anfangen, kräftig nach oben zu schießen, während der Dollar schwächer wird und die Energiepreise hoch bleiben, sind wir wieder im Modus von 2022. Und das war für die meisten Depots kein angenehmes Jahr.
Die Analysten der Bank machen darauf aufmerksam, dass die während der Pandemie aufgebauten Bestandskissen im Grunde aufgebraucht sind. Wetterextreme, die nach wie vor hohen Kosten für Düngemittel, wieder aufkommende Exportbeschränkungen in wichtigen Produzenten und die geopolitische Fragmentierung deuten alle auf dasselbe hin: Die Lebensmittelpreise könnten hart und schnell nach oben schießen.
Das ist nicht nur ein Problem in Schwellenländern. Wenn sich die Lebensmittelinflation beschleunigt, trifft das überall die Konsumausgaben, drückt die Margen für Lebensmittelhändler und Restaurants und zwingt Zentralbanken in unmögliche Entscheidungen. Bekämpfen sie die Inflation oder stützen sie das Wachstum? Beides geht nicht, wenn sich Menschen keine Lebensmittel mehr leisten können.
Aus Handelsperspektive ergeben sich daraus einige asymmetrische Spielzüge. Agrarrohstoffe, Düngemittelbestände, Unternehmen zur Lebensmittelverarbeitung mit Preissetzungsmacht und sogar defensive Konsumgüter könnten von einer Rotation profitieren, falls diese Erzählung an Fahrt gewinnt. Der Markt hat eine Lebensmittelkrise noch nicht eingepreist – aber HSBC sagt dir im Grunde, dass du anfangen sollst, darauf zu achten.
Behalte Weizen-, Mais- und Sojabohnen-Futures im Blick. Wenn die anfangen, kräftig nach oben zu schießen, während der Dollar schwächer wird und die Energiepreise hoch bleiben, sind wir wieder im Modus von 2022. Und das war für die meisten Depots kein angenehmes Jahr.