Alle kennen die Geschichten, die Dusk in den letzten sechs Monaten in den Bereichen Privacy und RWA auf ziemlich große Bühne gebracht hat – EVM-Testnet läuft auch ultraschnell. Aber Leute, habt ihr euch mal eine Frage gestellt: Wo ist bei dieser Münze eigentlich der „Anker“, wenn Binance das DUSK/BTC-Spot-Paar im Juni delistet und BITGP im Juli gleich das nächste USDT-Spot-Paar „Tschüss“ sagt?
Der Bitcoin bleibt immerhin noch stark – BTC bricht die Marke von 80.000!
Ich hab mir die paar noch existierenden Orderbücher auf Coinglass angesehen. Da siehst du ein ziemlich verdrehtes Phänomen: Die Kauf- und Verkaufsorder stehen da wie in einer Parade, ganz ordentlich, gleichmäßig – die Spreads sehen auch noch okay aus. Aber das ist nur eine Scheinwirkung. Du musst nur den Betrag einer Market-Order von 20.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar hochdrehen, dann aktualisieren – und die eben noch „dicken“ Kauforder über die paar Stufen verschwinden sofort, als wäre das Wasser abge-zogen. Das fühlt sich an wie ein Basketballspiel ohne Ersatzspieler: Die Startfünf sieht auf dem Papier zwar beeindruckend aus, aber schon bei einer kleinen Regelverletzung ist das Spielfeld praktisch sofort „leer“.
Noch spannender ist aber das Open-Interest auf der Derivate-Seite: Es geht derart nach oben, dass es sogar über das 30-fache des tatsächlichen Spot-Handelsvolumens geht. Die alten Hasen in der Branche wissen, was das heißt: „Mit einem Schleifstein Späße vorführen“ – auf der Derivate-Markt-Bühne ist das Spektakel groß (Trommeln und Scheinwerfer), doch darunter ist das echte Spot-Becken, das Käufe überhaupt aufnehmen kann, so eng, dass es gerade so für einen einzigen schmalen Steg reicht.
Vielleicht sagst du: Erst Futures bringen Liquidität, und erst Volatilität schafft Chancen. Klar, da ist was dran. Aber das Problem ist: Wenn der Index-Quellwert, der den Markpreis markiert, wegen einer kleinen Börse mit einem Drop im Bereich von ein paar tausend US-Dollar kurzfristig um 1% bis 1,5% abweicht, wie soll man dann als DUSK-Long mit einer Margin-Quote, die beim Mainstream das Drei- oder Vierfache ist, dagegen anhalten? Das ist kein Trading mehr, das ist wie auf rutschigen Schieferplatten Stelzen laufen: Bei einem kleinen Windstoß sind die ersten, die umkippen, die Gruppe, die Stop-Loss-Orders vor sich herträgt und „auf die Befehle“ wartet.
Ich hab extra die Liquidations-„Landkarte“ der letzten zwei Monate gezogen und ein Muster gefunden: Immer wenn BTC in der Nacht um drei Uhr eine Runde mit 500 Punkten Rücksetzer macht, werden die Liquidationspunkte der gebündelten DUSK-Long-Positionen wie Dominosteine ganz präzise ausgelöst. Und zu genau diesem Zeitpunkt kann das Spot-Orderbuch die an der Derivate-Seite herauskommende Verkaufs-/Abgabedruckwelle schlicht nicht auffangen. Am Ende passiert oft Folgendes: Du schließt im Future per Market ab – aber der tatsächliche Ausführungspreis „rutscht“ im Vergleich zu dem, was du als Markpreis siehst, um zwei ganze Punkte nach unten. Dieser Slippage ist nicht die Strafe des Marktes für dich, sondern die Versicherungsprämie, die du für diese „unsichtbare Spot-Wasserhöhe“ bezahlst. @Dusk $DUSK #dusk
Der Bitcoin bleibt immerhin noch stark – BTC bricht die Marke von 80.000!
Ich hab mir die paar noch existierenden Orderbücher auf Coinglass angesehen. Da siehst du ein ziemlich verdrehtes Phänomen: Die Kauf- und Verkaufsorder stehen da wie in einer Parade, ganz ordentlich, gleichmäßig – die Spreads sehen auch noch okay aus. Aber das ist nur eine Scheinwirkung. Du musst nur den Betrag einer Market-Order von 20.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar hochdrehen, dann aktualisieren – und die eben noch „dicken“ Kauforder über die paar Stufen verschwinden sofort, als wäre das Wasser abge-zogen. Das fühlt sich an wie ein Basketballspiel ohne Ersatzspieler: Die Startfünf sieht auf dem Papier zwar beeindruckend aus, aber schon bei einer kleinen Regelverletzung ist das Spielfeld praktisch sofort „leer“.
Noch spannender ist aber das Open-Interest auf der Derivate-Seite: Es geht derart nach oben, dass es sogar über das 30-fache des tatsächlichen Spot-Handelsvolumens geht. Die alten Hasen in der Branche wissen, was das heißt: „Mit einem Schleifstein Späße vorführen“ – auf der Derivate-Markt-Bühne ist das Spektakel groß (Trommeln und Scheinwerfer), doch darunter ist das echte Spot-Becken, das Käufe überhaupt aufnehmen kann, so eng, dass es gerade so für einen einzigen schmalen Steg reicht.
Vielleicht sagst du: Erst Futures bringen Liquidität, und erst Volatilität schafft Chancen. Klar, da ist was dran. Aber das Problem ist: Wenn der Index-Quellwert, der den Markpreis markiert, wegen einer kleinen Börse mit einem Drop im Bereich von ein paar tausend US-Dollar kurzfristig um 1% bis 1,5% abweicht, wie soll man dann als DUSK-Long mit einer Margin-Quote, die beim Mainstream das Drei- oder Vierfache ist, dagegen anhalten? Das ist kein Trading mehr, das ist wie auf rutschigen Schieferplatten Stelzen laufen: Bei einem kleinen Windstoß sind die ersten, die umkippen, die Gruppe, die Stop-Loss-Orders vor sich herträgt und „auf die Befehle“ wartet.
Ich hab extra die Liquidations-„Landkarte“ der letzten zwei Monate gezogen und ein Muster gefunden: Immer wenn BTC in der Nacht um drei Uhr eine Runde mit 500 Punkten Rücksetzer macht, werden die Liquidationspunkte der gebündelten DUSK-Long-Positionen wie Dominosteine ganz präzise ausgelöst. Und zu genau diesem Zeitpunkt kann das Spot-Orderbuch die an der Derivate-Seite herauskommende Verkaufs-/Abgabedruckwelle schlicht nicht auffangen. Am Ende passiert oft Folgendes: Du schließt im Future per Market ab – aber der tatsächliche Ausführungspreis „rutscht“ im Vergleich zu dem, was du als Markpreis siehst, um zwei ganze Punkte nach unten. Dieser Slippage ist nicht die Strafe des Marktes für dich, sondern die Versicherungsprämie, die du für diese „unsichtbare Spot-Wasserhöhe“ bezahlst. @Dusk $DUSK #dusk