最近1个月，我越来越关注两个方向：Crypto + 黄金等大宗商品。
一个很重要的背景是，美国财政部长贝森特正在面对一个非常棘手的问题：40万亿美元级别的国债，以及越来越高的长期融资成本。
最近美国财政部已经开始加大长期美债回购力度，某种程度上是在主动管理收益率曲线。与此同时，市场对美元政策、美国财政赤字和“美元贬值交易”的讨论也明显升温。
所以从资产配置的角度看，我反而觉得接下来值得重点观察两条线：
一、Crypto
BTC、ETH本身值得关注；现货ETF、Crypto财库公司也是重要的参与方式。
同时，一些真正有创新、有新叙事、新商业模式的 Crypto 项目，也值得持续跟踪。
二、黄金 + 大宗商品
黄金本身未必会一直暴涨，但黄金矿企、资源股等相关资产的波动可能更大。
反过来，其他很多赛道如果没有特别强的产业逻辑，暂时可以少参与一点。
简单说：现在更值得研究的，是“货币与财政体系变化”直接受益的资产，而不是所有热点都去追。