Alle feiern den KI-„Capex“-Boom als Wachstumstreiber. Aber schauen wir genauer hin.

Ja, Unternehmen stecken Geld in Halbleiter und Infrastruktur. Aber wohin genau fließt es? In die asiatische Chipfertigung. Wir importieren die Hardware.

Währenddessen bewegen sich die US-Exporte kaum. In der BIP-Bilanzierung – wo Importe abgezogen und Exporte addiert werden – sehen wir trotz all dieser Investitionen eine Belastung.

Das ist so ein Moment, in dem die Schlagzeilengeschichte („KI-Boom!“) und die tatsächlichen wirtschaftlichen Mechanismen nicht ganz zusammenpassen. Ausgaben bedeuten nicht immer Wachstum, wenn das Geld ins Ausland abfließt.

Ein klassischer Fall von Begeisterung, die der Tabelle vorausläuft.