Abgesehen davon, ob dieser Kursverlauf mit der Kennnummer $BTC anhält, müssen wir auch dringend die Trends bei den Finanzierungsbeträgen und -volumina im Web3-Primärmarkt im Blick behalten. Aktuell sind diese beiden Daten auf den niedrigsten Stand der letzten sechs Jahre gefallen.

In der Vergangenheit stieg dieser Wert in der Regel synchron an, wenn sich der Sekundärmarkt wieder erholte.

In den vergangenen Monaten gab es zudem eine Abweichung zwischen dem Finanzierungsbetrag und den Finanzierungsereignissen – ein Zeichen dafür, dass einzelnen Projekten mehr Kapitalunterstützung zuteilwird.

Nach mehreren Runden in der Branche dominiert weiterhin die Storyline; jedoch mangelt es an verifizierbaren Geschäftsmodellen.

Gleichzeitig wurde KI zum neuen technischen Narrativ im Kapitalmarkt, und große Geldströme flossen in Rechenleistung, Modelle und Anwendungsebenen.

Damit hat Web3 den Vorteil der Kapitalaufmerksamkeit aus dem vorherigen Zyklus verloren.

Man könnte argumentieren, dass gebündelte Wetten des Kapitals ein Zeichen für die Reife der Branche seien, doch meiner Ansicht nach ist das kein Bild, das eine sich noch in der Entwicklungsphase befindliche Branche haben sollte.

Denn das bedeutet, dass der Raum für viele Innovations- und Experimentiermöglichkeiten schrumpft.

Ich habe mir zudem die Verteilung der Beträge nach Segmenten seit Jahresbeginn angesehen – und die Antwort ist ziemlich eindeutig: VC kauft sich die „Story“ nicht mehr als einzelnes Produkt.

Große Beträge im Primärmarkt konzentrieren sich vor allem auf zwei Segmente: CEFI und DEFI. Beide zeichnen sich durch einen gemeinsamen Nenner aus: „verifizierbare Geschäftsmodelle“.

Verschiedene Paradigmen und Anwendungen, über die in der Vergangenheit viel diskutiert wurde, tauchen in meiner Zeitleiste inzwischen nicht mehr auf.