$PENGU nahm in den letzten 6 Stunden um 18,84% zu, OI-Betrag um 30,10%; die Wachstumsrate der Kontraktbeteiligung hat bereits die Preisentwicklung überholt, aber der Funding-Satz liegt immer noch nur bei +0.005%.

Laut den Binance-Daten um 21:18 UTC beträgt das 24-Stunden-Handelsvolumen für PENGU-Perpetuals etwa 177 Mio. USDT, der Spot-Anteil rund 32,03 Mio.; die Perpetuals sind etwa 5,5× so groß wie der Spot. Der Markpreis liegt um ca. 0,065% über dem Indexpreis. Das zeigt, dass sich der Kontrakthandel tatsächlich ausweitet, und es ist auch ein moderates Aufgeld zu sehen—aber es ist nicht zu einer extremen Struktur geworden, bei der Longs dafür zahlen müssten, hochpreisige Kontrakte zu halten.

Wenn man „Preis steigt, OI steigt“ auf dieselbe Richtung von Enthusiasmus/Überhitzung vereinfacht, übersieht man oft die „Schleuse“ des Funding-Satzes. Aktuell ist eine genauere Beschreibung: Die Beteiligung und der Preis werden gemeinsam verstärkt, aber die Überfüllung bleibt begrenzt. Um diese Erklärung umzuschreiben, müsste man sehen, dass sich der Funding-Satz und die Basis gleichzeitig beschleunigen, während sich der OI weiter ausdehnt, oder dass der Anteil des Spot-Handels am Gesamtvolumen dauerhaft steigt. #Marktstruktur