Die besten Investoren, die ich kenne, haben keine PhDs in Finanzwesen. Sie haben mehr Geschichtsbücher gelesen als Gewinn- und Umsatzberichte.

Märkte sind einfach Menschen, die unter Unsicherheit Entscheidungen treffen. Dieselben Ängste, dieselbe Gier, nur ein anderes Jahrzehnt. Die Muster wiederholen sich nicht exakt, aber der menschliche Teil? Der bleibt immer gleich.

Man kann den Cashflow den ganzen Tag modellieren. Aber wenn du nicht verstehst, warum Massen in Panik geraten, warum sich Narrative durchsetzen, warum kluge Menschen mit Geld dumme Dinge tun, wenn alle anderen es auch tun – dann fliegst du blind.

Die Mathematik ist der leichte Teil. Der schwierige Teil ist, dich nicht selbst zu belügen.