Der neue Praktikant aus der Generation „00er“, der gerade zur Firma gekommen ist, wird von einem alten Kollegen aufgezogen: „Du verstehst nicht mal, wie die Abwicklung T+2 funktioniert, und willst im Finanzbereich arbeiten?“ Er hob nicht einmal den Kopf und erwiderte ganz gelassen: „Mach dir keine Sorgen, dass ich T+2 nicht verstehe—ich verwende nicht dein verstaubtes Old-School-System.“ Nebenan wurden ein paar gestandene Profis sofort still.
Ist das nicht genau das, was @Dusk gerade macht? Das ganze TradFi-Setup mit T+2-Abwicklung, mehrschichtigem Verwahrungskonstrukt und Papierverträgen ist im Grunde Effizienz auf dem Niveau des Kalten Kriegs—längst hätte man es aus dem Markt räumen müssen.
Die Zusammenarbeit zwischen Dusk und 21X läuft ziemlich hart: 21X hat eine Lizenz für den Handel und die Abwicklung mit DLT in Europa bekommen und hat die Abwicklung und die Eintragung- bzw. Clearingschritte zu einer einzigen Aktion verschweißt—mit dem Abschluss ist die Übertragung erledigt, T+2 ist praktisch auf null gesetzt. In Kombination mit der MPC-Verwahrung von Cordial Systems müssen Institutionen ihren privaten Schlüssel nicht an einen einzigen Verwahrer geben; erst mit Mehrparteien-Signaturen lässt sich das Vermögen überhaupt bewegen. Die native Emission sorgt außerdem dafür, dass Kupon-/Dividendenauszahlungen und die Abwicklung von Anleihen vollautomatisch durchlaufen: Auf der Kette ist die Abbildung selbst bereits ein Vermögenswert—ganz ohne das Treuhand-Gebastel à la „Glaub mir, Bruder“.
Auch wenn diese On-Chain-Abwicklung sich schnell und sauber ansieht: Für die echte Umsetzung sind die operativen Anforderungen an Institutionen nicht niedrig. Die Buchhaltungslogik der herkömmlichen IT passt nicht wirklich zu Smart Contracts—da sind ganz andere Welten. Auch Audit- und Nachverfolgungsprozesse müssen sich neu darauf einstellen, mit „kryptografischen Nachweisen“ als neuer Sprache zu arbeiten. Wie groß die Toleranz der europäischen Aufsichtsbehörden gegenüber On-Chain-Abwicklung tatsächlich ist, das wagt derzeit niemand zu versprechen. Die Technik läuft schneller als die Regeln—ob man wirklich die alten Relikte aus dem Markt drängen kann, hängt am Ende davon ab, ob Institutionen wirklich den Mut haben, ihre Kernprozesse auf dieses Fundament zu setzen.
#dusk $DUSK
Ist das nicht genau das, was @Dusk gerade macht? Das ganze TradFi-Setup mit T+2-Abwicklung, mehrschichtigem Verwahrungskonstrukt und Papierverträgen ist im Grunde Effizienz auf dem Niveau des Kalten Kriegs—längst hätte man es aus dem Markt räumen müssen.
Die Zusammenarbeit zwischen Dusk und 21X läuft ziemlich hart: 21X hat eine Lizenz für den Handel und die Abwicklung mit DLT in Europa bekommen und hat die Abwicklung und die Eintragung- bzw. Clearingschritte zu einer einzigen Aktion verschweißt—mit dem Abschluss ist die Übertragung erledigt, T+2 ist praktisch auf null gesetzt. In Kombination mit der MPC-Verwahrung von Cordial Systems müssen Institutionen ihren privaten Schlüssel nicht an einen einzigen Verwahrer geben; erst mit Mehrparteien-Signaturen lässt sich das Vermögen überhaupt bewegen. Die native Emission sorgt außerdem dafür, dass Kupon-/Dividendenauszahlungen und die Abwicklung von Anleihen vollautomatisch durchlaufen: Auf der Kette ist die Abbildung selbst bereits ein Vermögenswert—ganz ohne das Treuhand-Gebastel à la „Glaub mir, Bruder“.
Auch wenn diese On-Chain-Abwicklung sich schnell und sauber ansieht: Für die echte Umsetzung sind die operativen Anforderungen an Institutionen nicht niedrig. Die Buchhaltungslogik der herkömmlichen IT passt nicht wirklich zu Smart Contracts—da sind ganz andere Welten. Auch Audit- und Nachverfolgungsprozesse müssen sich neu darauf einstellen, mit „kryptografischen Nachweisen“ als neuer Sprache zu arbeiten. Wie groß die Toleranz der europäischen Aufsichtsbehörden gegenüber On-Chain-Abwicklung tatsächlich ist, das wagt derzeit niemand zu versprechen. Die Technik läuft schneller als die Regeln—ob man wirklich die alten Relikte aus dem Markt drängen kann, hängt am Ende davon ab, ob Institutionen wirklich den Mut haben, ihre Kernprozesse auf dieses Fundament zu setzen.
#dusk $DUSK
