Die Aufregung über die Rückkäufe des Finanzministeriums hielt nur zwei Tage an. Als die US-Schulden die Marke von 40 Bio. US-Dollar überschritten, stiegen die Renditen der US-Staatsanleihen erneut an, und die 30-jährige Laufzeit näherte sich wieder 5,3 %. Der Anleihemarkt erinnert erneut daran: Rückkäufe bedeuten nicht, dass das Schuldenproblem verschwunden ist. Das Finanzministerium kann einen Teil der Anleihen zurückkaufen, um die lokale Liquidität zu entlasten; aber wenn die langfristigen Renditen weiter steigen, werden hoch bewertete Risikoassets wie Crypto weiterhin unter Abzinsungsdruck geraten – der „Liquiditätsvorteil“ wird entsprechend abgewertet