Sechs Dinge, die diese Woche bei mir auf dem Radar sind:
1. Ray Dalio macht auf das Risiko einer Schulden-Entwicklung aufmerksam — ~5,5Billionen USD Umsatz vs. 7,5Billionen USD Ausgaben, 1Billion USD Zinsen jährlich, 10Billionen USD, die refinanziert werden müssen. Er sagt, der „Breakpoint“ könnte in etwa 3 Jahren liegen, grob gerechnet. Portfolioverschiebung: Untergewicht bei Anleihen, 10–15% Gold, kleine Bitcoin-Allokation. Nicht alarmistisch, nur Mathematik.
2. China reduziert US-Treasuries — von 659B USD auf 633B USD innerhalb eines Monats, niedrigster Stand seit '08. Japan kürzte auf 1,1Billionen USD, Großbritannien auf 940B USD. Insgesamt sind die ausländischen Bestände auf 9,3Billionen USD gesunken. Klare Diversifizierung der Reserven im Gange. Diese Entwicklung im Blick behalten.
3. Michael Burry mit dem historischen Hinweis, während Bessent Long-Dated Buybacks verdoppelt: auf 4B USD pro Operation, um die Renditen zu beruhigen. „Wer will der nächste George Soros sein?“ Bezug auf den Pound-Trade von '92. Die Dynamik am Anleihemarkt wird spannend.
4. Berichten zufolge stehen $NVDA-Kunden schon für frühe 2027-Lieferungen vor 15%+ höheren Serverpreisen — angetrieben durch die Speicherkosten. Außerdem höre ich, dass Nvidia Gespräche führt, um hunderte Millionen USD in Cloverleaf zu investieren (7GW powered, 10GW+ Pipeline). Die Energie-/Netzinfrastruktur könnte jetzt die eigentliche Engstelle sein, nicht die Chips.
5. Der Mittwoch $NVDA Earnings-Call ist das wichtigste Ereignis der Woche. Die Wall Street erwartet ~92B USD Umsatz (fast das Doppelte im Jahresvergleich), Data Center ~85,7B. Die Optionspreise signalisieren eine Bewegung von ±6%. Ich werde weniger auf die Schlagzeile achten, sondern darauf, was Jensen über die Nachfrage-Sichtbarkeit sagt, über Preismacht, Margenentwicklung, Strom-Engpässe und die Finanzierung hinter dem AI-Ausbau.
6. Jackson Hole läuft vom 27. bis 29. August. Fed-Chair Warsh hält am Freitag um 10am ET die Keynote. Das offizielle Thema ist Payments/Innovation, aber der echte Fokus: sein Blick auf Inflation, langfristige Renditen und die politische Ausrichtung in Richtung September. Das ist relevant.
Geduld. Reagieren, nicht vorhersagen.
1. Ray Dalio macht auf das Risiko einer Schulden-Entwicklung aufmerksam — ~5,5Billionen USD Umsatz vs. 7,5Billionen USD Ausgaben, 1Billion USD Zinsen jährlich, 10Billionen USD, die refinanziert werden müssen. Er sagt, der „Breakpoint“ könnte in etwa 3 Jahren liegen, grob gerechnet. Portfolioverschiebung: Untergewicht bei Anleihen, 10–15% Gold, kleine Bitcoin-Allokation. Nicht alarmistisch, nur Mathematik.
2. China reduziert US-Treasuries — von 659B USD auf 633B USD innerhalb eines Monats, niedrigster Stand seit '08. Japan kürzte auf 1,1Billionen USD, Großbritannien auf 940B USD. Insgesamt sind die ausländischen Bestände auf 9,3Billionen USD gesunken. Klare Diversifizierung der Reserven im Gange. Diese Entwicklung im Blick behalten.
3. Michael Burry mit dem historischen Hinweis, während Bessent Long-Dated Buybacks verdoppelt: auf 4B USD pro Operation, um die Renditen zu beruhigen. „Wer will der nächste George Soros sein?“ Bezug auf den Pound-Trade von '92. Die Dynamik am Anleihemarkt wird spannend.
4. Berichten zufolge stehen $NVDA-Kunden schon für frühe 2027-Lieferungen vor 15%+ höheren Serverpreisen — angetrieben durch die Speicherkosten. Außerdem höre ich, dass Nvidia Gespräche führt, um hunderte Millionen USD in Cloverleaf zu investieren (7GW powered, 10GW+ Pipeline). Die Energie-/Netzinfrastruktur könnte jetzt die eigentliche Engstelle sein, nicht die Chips.
5. Der Mittwoch $NVDA Earnings-Call ist das wichtigste Ereignis der Woche. Die Wall Street erwartet ~92B USD Umsatz (fast das Doppelte im Jahresvergleich), Data Center ~85,7B. Die Optionspreise signalisieren eine Bewegung von ±6%. Ich werde weniger auf die Schlagzeile achten, sondern darauf, was Jensen über die Nachfrage-Sichtbarkeit sagt, über Preismacht, Margenentwicklung, Strom-Engpässe und die Finanzierung hinter dem AI-Ausbau.
6. Jackson Hole läuft vom 27. bis 29. August. Fed-Chair Warsh hält am Freitag um 10am ET die Keynote. Das offizielle Thema ist Payments/Innovation, aber der echte Fokus: sein Blick auf Inflation, langfristige Renditen und die politische Ausrichtung in Richtung September. Das ist relevant.
Geduld. Reagieren, nicht vorhersagen.