Bitcoin handelt weiterhin in einer fragilen Struktur, da die jüngsten Preisbewegungen eine schwächere zugrunde liegende Unterstützung offenbaren. Laut Daten von Hyblock Capital haben sich die Liquiditätsbedingungen sowohl auf den Spot- als auch auf den Perpetual-Futures-Märkten verschlechtert, was das Risiko schärferer Preisbewegungen auf kurze Sicht erhöht.
📉 Negativer Delta hebt Käuferhesitation hervor
Die Bids & Asks Delta ist entschieden negativ geworden und schwebt derzeit bei -32 Millionen. Dies deutet darauf hin, dass aggressive Käufer zurücktreten, während Marktaufträge, die sich auf die Verkaufsseite neigen, die Ausführung dominieren. Ein anhaltender negativer Delta spiegelt oft das nachlassende Vertrauen unter kurzfristigen Teilnehmern wider.
🧊 Liquiditätsentzug über Orderbücher
Zusätzlich zur Delta-Schwäche hat sich die Tiefe der Orderbücher sowohl auf den Spot- als auch auf den Perpetual-Märkten merklich verringert. Die kombinierten Buchdaten von Hyblock zeigen einen Rückgang der offenen Gebote, was darauf hindeutet, dass Liquiditätsanbieter Aufträge zurückziehen, anstatt Verkaufsdruck abzufangen.
Diese Kontraktion der Liquidität verringert die Fähigkeit des Marktes, Abwärtsbewegungen abzufedern. Unter dünneren Bedingungen kann selbst moderates Verkaufen zu überproportionalen Preisschwankungen führen.
📊 Futures-Teilnahme kühlt ebenfalls ab
Die Liquidität der Perpetual-Futures hat das Verhalten des Spots widergespiegelt, wobei die kombinierten Perpetual-Bücher und Wertdelta-Metriken von den letzten Höchstständen zurückgegangen sind. Dies deutet darauf hin, dass gehebelte Händler auch ihre Exposition verringern, entweder durch Schließen von Positionen oder durch das Unterlassen neuer Risiken.
🔍 Marktimplikationen
Wenn negativer Delta mit sinkender Spot- und Futures-Liquidität übereinstimmt, treten die Märkte oft in einen 'flachen Zustand' ein, in dem die Preisfindung volatiler wird. Auch wenn dies die Richtung nicht vorhersagt, erhöht es die Wahrscheinlichkeit scharfer und schneller Bewegungen, insbesondere um wichtige technische Niveaus.
Derzeit scheint Bitcoin eine Phase reduzierter Teilnahme und vorsichtiger Positionierung zu durchlaufen, während Händler beobachten, ob die Liquidität zurückkehrt oder weiterhin abnimmt.
📌 Haftungsausschluss:
Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und spiegelt persönliche Marktbeobachtungen wider. Er stellt keine finanzielle oder investitionstechnische Beratung dar. Die Leser sollten ihre eigenen Recherchen durchführen und die volle Verantwortung für ihre Investitionsentscheidungen übernehmen.
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