📊 Goldman Sachs hat für 2,25 Mrd. $ einen Bitcoin-ETF gekauft – mit einer jährlichen Rendite von 27%
Kauft Goldman Bitcoin? Nein. Es kauft eine Maschine, die Mieteinnahmen generiert.
Am 12. August gab Goldman den Erwerb von NEOS Investments bekannt – einem Options-Ertragsfonds-Manager mit 30 Mrd. $ AUM. Der Deal hat einen Wert von bis zu 2,25 Mrd. $ (Cash plus Equity). Das Zielobjekt ist der Flaggschiff-Fonds BTCI von NEOS: ein 1,1 Mrd. $ großer Bitcoin-Call-Write-ETF.
27% Jahresrendite – das klingt nach viel. Woher kommt das? Es werden Calls verkauft. BTCI hält als Basis Bitcoin-Spot, verkauft nach außen Call-Optionen, vereinnahmt die Optionsprämien und gibt damit das Aufwärtspotenzial ab – im Austausch gegen einen festen Cashflow. Wenn Bitcoin stark steigt, kann es nicht mithalten. Seitwärts oder bei leichtem Abwärtsdruck wirkt es dagegen besonders gut.
Der Preis steckt in den Zahlen. Im vergangenen Jahr ist BTCI um mehr als 40% gefallen. Die Managementgebühr beträgt 0,99%. Die 27% Rendite werden auf ein Asset berechnet, das bereits halbiert wurde. Einen Teil der „Zinsen“, die du bekommst, ist im Grunde die Rückzahlung eines Teils deines eigenen Kapitals.
Goldman rechnet in dieser Rechnung sehr clever. Es kauft Vertriebskanäle, nicht den Bitcoin selbst. Der Fonds ist bereits 1,1 Mrd. $ groß – mit der Übernahme fließen sofort Managementgebühren. Man muss das Produkt nicht bei null neu aufbauen. Eric Balchunas von Bloomberg sagt, dass damit direkt an den gleichartigen Fonds von BlackRock vorbeigezogen wird.
Die zweite Phase, in der Wall Street in Krypto einsteigt. Die erste Welle war: Spot-ETFs kaufen und auf die Richtung setzen. Diese Welle ist: Volatilität verkaufen, um die Spreads zu verdienen. Wer in der Richtung gewinnt, ist unklar – aber wer Managementgebühren nimmt und Optionen verkauft, verdient bei Hitze wie bei Regen.
$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #高盛 #Bitcoin-ETF
Kauft Goldman Bitcoin? Nein. Es kauft eine Maschine, die Mieteinnahmen generiert.
Am 12. August gab Goldman den Erwerb von NEOS Investments bekannt – einem Options-Ertragsfonds-Manager mit 30 Mrd. $ AUM. Der Deal hat einen Wert von bis zu 2,25 Mrd. $ (Cash plus Equity). Das Zielobjekt ist der Flaggschiff-Fonds BTCI von NEOS: ein 1,1 Mrd. $ großer Bitcoin-Call-Write-ETF.
27% Jahresrendite – das klingt nach viel. Woher kommt das? Es werden Calls verkauft. BTCI hält als Basis Bitcoin-Spot, verkauft nach außen Call-Optionen, vereinnahmt die Optionsprämien und gibt damit das Aufwärtspotenzial ab – im Austausch gegen einen festen Cashflow. Wenn Bitcoin stark steigt, kann es nicht mithalten. Seitwärts oder bei leichtem Abwärtsdruck wirkt es dagegen besonders gut.
Der Preis steckt in den Zahlen. Im vergangenen Jahr ist BTCI um mehr als 40% gefallen. Die Managementgebühr beträgt 0,99%. Die 27% Rendite werden auf ein Asset berechnet, das bereits halbiert wurde. Einen Teil der „Zinsen“, die du bekommst, ist im Grunde die Rückzahlung eines Teils deines eigenen Kapitals.
Goldman rechnet in dieser Rechnung sehr clever. Es kauft Vertriebskanäle, nicht den Bitcoin selbst. Der Fonds ist bereits 1,1 Mrd. $ groß – mit der Übernahme fließen sofort Managementgebühren. Man muss das Produkt nicht bei null neu aufbauen. Eric Balchunas von Bloomberg sagt, dass damit direkt an den gleichartigen Fonds von BlackRock vorbeigezogen wird.
Die zweite Phase, in der Wall Street in Krypto einsteigt. Die erste Welle war: Spot-ETFs kaufen und auf die Richtung setzen. Diese Welle ist: Volatilität verkaufen, um die Spreads zu verdienen. Wer in der Richtung gewinnt, ist unklar – aber wer Managementgebühren nimmt und Optionen verkauft, verdient bei Hitze wie bei Regen.
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