⚠️ Nicht nur Gold und Silber, auch die US-Softwareaktien sind stark gefallen und erleben den schlechtesten Jahresstart seit Jahren!\n\nWährend der Nasdaq in die Nähe historischer Höchststände rückt, verzeichnen mehrere traditionelle SaaS-Unternehmen die größten Wochenverluste;\n\nMan kann sagen, dass die Veröffentlichung von Claude Cowork AI Fähigkeiten und Veränderungsgeschwindigkeit wie nie zuvor demonstriert hat, was die Differenzierung der Softwareaktien und anderer Bereiche im Technologiesektor erheblich beschleunigt hat!\n\nIn den letzten zehn Jahren hat der US-Softwaresektor von einem dreifachen Bonus profitiert: \n\n1) Niedrige Zinsen → Extrem niedriger Diskontsatz → Maximierung der zukünftigen Cashflows\n\n2) SaaS-Modell → Hohe Bruttomargen + Hohe Erneuerungsrate → Man kann die Geschichte des Lebenszeitwerts erzählen\n\n3) Cloud-Transformation → Der Markt ist bereit, eine Prämie für sichere Wachstumsprognosen zu zahlen\n\nDas Ergebnis ist ein typisches Phänomen: \n\nSolange du SaaS + hohes Wachstum + ansprechendes ARR hast – selbst wenn du keinen Gewinn machst, kannst du eine Bewertung von 15–30x erwarten.\n\nAber mit dem Aufkommen von KI nähern sich die Grenzkosten einiger Softwarefunktionen fast der Null, und es gibt eine deutliche Kapitalverschiebung –\n\nAnwendungsebene SaaS → Fluss zu KI-Infrastruktur + Rechenleistung + Chips + Plattformmodelle\n\nWenn sich dieser Trend fortsetzt, egal wie günstig die Aktien sind und wie groß die Rückgänge sind, scheint es momentan keinen Grund zu geben, Softwareaktien zu halten!