termmaxs Nische sind festverzinsliche tokenisierte Schuldtitel, und damit ist es nicht allein — pendle, notional und term finance kreisen alle um dasselbe Problem aus unterschiedlichen Blickwinkeln. pendle teilt ertragsbringende Assets in Principal- und Yield-Tokens auf. notional fließt cash durch Liquiditätspools. die eigene Lösung von termmax ist der Range-Order-AMM: Kuratoren stellen segmentierte Preiskurven bereit, gegen die sich Borrower und Lender direkt matchen.
i habe hin und her überlegt, warum genau dieser Ansatz besser ist als ein Auktionsmodell oder ein reines Yield-Split-Konzept, und ich denke, es läuft auf Kontrolle hinaus — ein Range-Order-Setter kann exakt formen, wo Liquidität auf der Kurve sitzt, statt einfach einen Clearing-Preis zu akzeptieren. das ist „hands-on“ für Market Maker, was beides bedeutet: bessere Konditionen, wenn jemand die Kurve wirklich gut verwaltet, und schlechtere, wenn sich niemand darum kümmert, sie zu aktualisieren, während sich die Bedingungen ändern.
ich habe die gleiche Trade-Größe nicht tatsächlich durch pendle und termmax gegeneinander laufen lassen, um die reale Ausführung zu vergleichen, also ist das ein strukturelles Urteil, kein Backtest 📐
#termmax @TermMax
i habe hin und her überlegt, warum genau dieser Ansatz besser ist als ein Auktionsmodell oder ein reines Yield-Split-Konzept, und ich denke, es läuft auf Kontrolle hinaus — ein Range-Order-Setter kann exakt formen, wo Liquidität auf der Kurve sitzt, statt einfach einen Clearing-Preis zu akzeptieren. das ist „hands-on“ für Market Maker, was beides bedeutet: bessere Konditionen, wenn jemand die Kurve wirklich gut verwaltet, und schlechtere, wenn sich niemand darum kümmert, sie zu aktualisieren, während sich die Bedingungen ändern.
ich habe die gleiche Trade-Größe nicht tatsächlich durch pendle und termmax gegeneinander laufen lassen, um die reale Ausführung zu vergleichen, also ist das ein strukturelles Urteil, kein Backtest 📐
#termmax @TermMax
