#termmax @TermMax Ich habe die Benutzerrollen von TermMax zunächst als eine einfache Aufteilung in Kreditnehmer versus Kreditgeber verstanden.
Dann bin ich zum Two-Way Range Order Setter gelangt.
Eine Order kann beide Seiten desselben Fixed-Rate-Markts quotieren, indem separate Borrowing- und Lending-Kurven verwendet werden. In den V2-Verträgen kann der Market Maker diese Kurven und Preise konfigurieren, statt eine vom Protokoll gewählte Rate zu akzeptieren.
Das ändert meine Sicht auf @TermMax .
Die Fixed Rate ist keine einzige universelle Zahl, die von einem Lending Pool angezeigt wird. Sie entsteht durch mittelfristenspezifische Liquidität, die zu unterschiedlichen Raten und Handelsgrößen bereitgestellt wird.
Ein Two-Way Maker kann potenziell die Spanne zwischen beiden Kurven erfassen. Aber diese Spanne ist keine kostenlose Rendite.
Wenn die Nachfrage nach Krediten dominiert, kann die Order zunehmend einer Seite stärker ausgesetzt sein. Wenn die Nachfrage nach Krediten dominiert, verschiebt sich sein Bestand in die andere Richtung. Der Gewinn hängt daher davon ab, wo die Kurven platziert sind, wie der Flow ankommt und ob der Maker neu bepreisen kann, bevor sich der Markt bewegt.
MLTV schützt das Darlehen mit Sicherheiten. Es schützt keine schlecht positionierte Kurve vor asymmetrischem Order-Flow.
Darum ist die Zahl, die ich im Blick hätte, nicht nur die angegebene APY.
Ich würde beobachten, wie viel nutzbare Tiefe auf beiden Seiten jeder Laufzeit vorhanden ist und wie schnell Maker sich anpassen, wenn sich dieses Gleichgewicht ändert.
TermMax wirkt hier weniger wie ein Fixed-Rate-Lending-Pool und mehr wie ein Onchain-Zinsratenmarkt. $TMX
Dann bin ich zum Two-Way Range Order Setter gelangt.
Eine Order kann beide Seiten desselben Fixed-Rate-Markts quotieren, indem separate Borrowing- und Lending-Kurven verwendet werden. In den V2-Verträgen kann der Market Maker diese Kurven und Preise konfigurieren, statt eine vom Protokoll gewählte Rate zu akzeptieren.
Das ändert meine Sicht auf @TermMax .
Die Fixed Rate ist keine einzige universelle Zahl, die von einem Lending Pool angezeigt wird. Sie entsteht durch mittelfristenspezifische Liquidität, die zu unterschiedlichen Raten und Handelsgrößen bereitgestellt wird.
Ein Two-Way Maker kann potenziell die Spanne zwischen beiden Kurven erfassen. Aber diese Spanne ist keine kostenlose Rendite.
Wenn die Nachfrage nach Krediten dominiert, kann die Order zunehmend einer Seite stärker ausgesetzt sein. Wenn die Nachfrage nach Krediten dominiert, verschiebt sich sein Bestand in die andere Richtung. Der Gewinn hängt daher davon ab, wo die Kurven platziert sind, wie der Flow ankommt und ob der Maker neu bepreisen kann, bevor sich der Markt bewegt.
MLTV schützt das Darlehen mit Sicherheiten. Es schützt keine schlecht positionierte Kurve vor asymmetrischem Order-Flow.
Darum ist die Zahl, die ich im Blick hätte, nicht nur die angegebene APY.
Ich würde beobachten, wie viel nutzbare Tiefe auf beiden Seiten jeder Laufzeit vorhanden ist und wie schnell Maker sich anpassen, wenn sich dieses Gleichgewicht ändert.
TermMax wirkt hier weniger wie ein Fixed-Rate-Lending-Pool und mehr wie ein Onchain-Zinsratenmarkt. $TMX