$SPX-Gamma ist gestern negativ umgeschaltet bei -$57M – das erste Mal seit dem 31. Juli – aber Institute haben in derselben Sitzung aufgehört, Puts zu kaufen. Diese Kombination tritt fast nie auf, und sie sagt dir, was für eine Art von negativer Gamma das ist.
Angst treibt das nicht. Zeit ist es. Gamma ist durch Verfall „ausgeblutet“ und Abfluss bei Ablauf-Drains, nicht durch Hedging-Nachfrage. Der Vol-Put/Call fiel auf 1,20, das niedrigste seit der Erholung am 22. Juli.
Vergleiche das mit Juli. Diese Krise lief von +$1,23B bis -$722M in sechs Sitzungen. Das hier dauerte zwölf, und das Netto liegt nur bei -$57M.
Der zwölf-Sitzungen-Bogen: 1,42B → 1,35B → 1,04B → 1,18B → 1,07B → 1,05B → 953M → 1,03B → 1,35B → 711M → 275M → 462M → -57M. Die Struktur zerfiel. Sie brach nicht.
Was jetzt zählt, ist die Kette darunter. 7.500 bei -$83M, 7.600 bei -$80M, 7.575 bei -$74M – vier Beschleuniger in den Top Ten. Heller als die -$107M bis -$124M pro Strike im Juli, aber dicht genug, um einen Rücksetzer zu verstärken, falls er heute nicht darüber wegkommt.
Heute ist der größte Abfluss des Zyklus, und mehrere dieser Beschleuniger laufen in ihm aus. Am 31. Juli wurde die -$722M-Abwärtsseite durchbrochen. Heute arbeitet es an -$57M. Die Aufgabe ist kleiner.
Magnete oberhalb bleiben intakt: 7.800 bei +$74M, 7.900 bei +$89M, 8.000 bei +$114M. Wenn der Abfluss die Near-Spot-Kette durchräumt, reaktivieren sie sich nächste Woche.
Spanne heute: 7.625 bis 7.750. Flip bei 7.694, achtzehn Punkte über dem Spot.
Angst treibt das nicht. Zeit ist es. Gamma ist durch Verfall „ausgeblutet“ und Abfluss bei Ablauf-Drains, nicht durch Hedging-Nachfrage. Der Vol-Put/Call fiel auf 1,20, das niedrigste seit der Erholung am 22. Juli.
Vergleiche das mit Juli. Diese Krise lief von +$1,23B bis -$722M in sechs Sitzungen. Das hier dauerte zwölf, und das Netto liegt nur bei -$57M.
Der zwölf-Sitzungen-Bogen: 1,42B → 1,35B → 1,04B → 1,18B → 1,07B → 1,05B → 953M → 1,03B → 1,35B → 711M → 275M → 462M → -57M. Die Struktur zerfiel. Sie brach nicht.
Was jetzt zählt, ist die Kette darunter. 7.500 bei -$83M, 7.600 bei -$80M, 7.575 bei -$74M – vier Beschleuniger in den Top Ten. Heller als die -$107M bis -$124M pro Strike im Juli, aber dicht genug, um einen Rücksetzer zu verstärken, falls er heute nicht darüber wegkommt.
Heute ist der größte Abfluss des Zyklus, und mehrere dieser Beschleuniger laufen in ihm aus. Am 31. Juli wurde die -$722M-Abwärtsseite durchbrochen. Heute arbeitet es an -$57M. Die Aufgabe ist kleiner.
Magnete oberhalb bleiben intakt: 7.800 bei +$74M, 7.900 bei +$89M, 8.000 bei +$114M. Wenn der Abfluss die Near-Spot-Kette durchräumt, reaktivieren sie sich nächste Woche.
Spanne heute: 7.625 bis 7.750. Flip bei 7.694, achtzehn Punkte über dem Spot.