#termmax @TermMax
Was es mir gezeigt hat, ist, wie fragil Festzinsmärkte noch immer sind, wenn Liquidität nicht dazu gezwungen wird, als eine Einheit zu handeln. Die Leute posten weiterhin den Zinssatz, den sie wollen, aber das System sorgt nicht automatisch dafür, dass diese Absichten kollidieren.
Man kann bereits eine leichte Verhaltensänderung erkennen. Einige größere Konten aktualisieren die Auslastung nicht mehr stündlich und nehmen einfach die bekannten Kosten. Andere behandeln das Festbuch weiterhin als vorübergehenden Parkplatz, bis ein besserer variabler Zinssatz auftaucht.
daneben war das Kapital auf drei verschiedene Laufzeiten und zwei Ketten aufgeteilt, sodass sich nichts bewegt hat. Klassische Koordinationsverzögerung.
TermMax versucht das mit atomaren Orders zu beheben und nutzt die Basis-Yield-Parkierung, um ungenutztes Kapital anderweitig weiter verdienen zu lassen, während sie warten. Theoretisch beseitigt das die alte Bestrafung dafür, dass man zu früh auftaucht.
Ich habe letzte Nacht zugesehen, wie eine Limit-Order fast vierzig Minuten lang nicht bedient wurde. Nicht besonders groß, gerade genug, dass der Zinssatz eigentlich hätte durchgehen müssen. Das ist nicht passiert. Die Bücher wirkten auf dem Papier tief,
In der Praxis bin ich mir aber nicht sicher, ob die Anreize schon scharf genug sind. Kuratoren müssen immer noch auswählen, welche Märkte sie quotieren, und Kreditnehmer entscheiden weiterhin, ob der fixierte Zinssatz das Termrisiko wert ist.
Diese Aufteilung fühlt sich noch ungeklärt an. Ob das Ganze Bestand hat, sobald der Punktedruck nachlässt, ist der einzige Test, der zählt. Ich werde die gleiche Ordergröße in den nächsten Wochen weiter beobachten und sehen, ob sich die Ausführungszeit tatsächlich verkürzt – oder ob wir nur besser darin geworden sind, das Problem zu beschreiben.
$ONG $AVAAI $XRP
Was es mir gezeigt hat, ist, wie fragil Festzinsmärkte noch immer sind, wenn Liquidität nicht dazu gezwungen wird, als eine Einheit zu handeln. Die Leute posten weiterhin den Zinssatz, den sie wollen, aber das System sorgt nicht automatisch dafür, dass diese Absichten kollidieren.
Man kann bereits eine leichte Verhaltensänderung erkennen. Einige größere Konten aktualisieren die Auslastung nicht mehr stündlich und nehmen einfach die bekannten Kosten. Andere behandeln das Festbuch weiterhin als vorübergehenden Parkplatz, bis ein besserer variabler Zinssatz auftaucht.
daneben war das Kapital auf drei verschiedene Laufzeiten und zwei Ketten aufgeteilt, sodass sich nichts bewegt hat. Klassische Koordinationsverzögerung.
TermMax versucht das mit atomaren Orders zu beheben und nutzt die Basis-Yield-Parkierung, um ungenutztes Kapital anderweitig weiter verdienen zu lassen, während sie warten. Theoretisch beseitigt das die alte Bestrafung dafür, dass man zu früh auftaucht.
Ich habe letzte Nacht zugesehen, wie eine Limit-Order fast vierzig Minuten lang nicht bedient wurde. Nicht besonders groß, gerade genug, dass der Zinssatz eigentlich hätte durchgehen müssen. Das ist nicht passiert. Die Bücher wirkten auf dem Papier tief,
In der Praxis bin ich mir aber nicht sicher, ob die Anreize schon scharf genug sind. Kuratoren müssen immer noch auswählen, welche Märkte sie quotieren, und Kreditnehmer entscheiden weiterhin, ob der fixierte Zinssatz das Termrisiko wert ist.
Diese Aufteilung fühlt sich noch ungeklärt an. Ob das Ganze Bestand hat, sobald der Punktedruck nachlässt, ist der einzige Test, der zählt. Ich werde die gleiche Ordergröße in den nächsten Wochen weiter beobachten und sehen, ob sich die Ausführungszeit tatsächlich verkürzt – oder ob wir nur besser darin geworden sind, das Problem zu beschreiben.
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